Nastroje na światowym rynku negatywne dla złotego

Przyczyn? osłabienia polskiej waluty był wzrost światowej awersji do ryzyka. Spadkowi apetytu na ryzykowne aktywa sprzyjały rosn?ce obawy o dalsz? eskalację wojny handlowej pomiędzy USA a Chinami. Do wzrostu awersji do ryzyka przyczynił się również kryzys dyplomatyczny na linii USA-Rosja, po tym jak USA oskarżyły Rosję o użycie broni chemicznej w ataku na byłego rosyjskiego szpiega S. Skripala i zagroziły wprowadzeniem sankcji obejmuj?cych m.in. obniżenie rangi stosunków dyplomatycznych, zawieszenie lotów Aeroflotu do USA, czy też zmniejszenie wymiany handlowej. Premier Rosji D. Miedwiediew oznajmił natomiast, że ewentualne wprowadzenie amerykańskich sankcji na rosyjski sektor bankowy będzie odebrane jako wypowiedzenie wojny gospodarczej. Negatywny dla nastrojów rynkowych był także nasilaj?cy się kryzys walutowy w Turcji oraz doniesienia prasowe, iż EBC obawia się o zbyt duż? ekspozycję niektórych europejskich banków na Turcję. W efekcie w ubiegłym tygodniu, szczególnie w czwartek i w pi?tek, obserwowany był odpływ kapitału do tzw. bezpiecznych przystani (safe havens). W konsekwencji złoty wyraźnie tracił na wartości także względem dolara amerykańskiego (o 1,9%) oraz franka szwajcarskiego (o 1,9%). Złoty umocnił się natomiast względem funta brytyjskiego (o 0,3%), który w ubiegłym tygodniu wyraźnie tracił na wartości względem euro wraz ze wzrostem prawdopodobieństwa realizacji scenariusza, w którym Wielka Brytania nie zd?ży wynegocjować porozumienia handlowego z UE przed Brexitem (tzw. hard Brexit).

Oczekujemy, że sumaryczny wpływ przewidzianych na ten tydzień publikacji licznych krajowych danych (bilans płatniczy, finalna inflacja, wstępny PKB za II kw., zatrudnienie i przeciętne wynagrodzenie w sektorze przedsiębiorstw) na kurs polskiej waluty będzie ograniczony. Uważamy, że neutralne dla złotego będ? również dane z USA (sprzedaż detaliczna, produkcja przemysłowa, nowe pozwolenia na budowę, rozpoczęte budowy domów, indeksy NY Empire State, Philadelphia FED i wstępny indeks Uniwersytetu Michigan), Chin (sprzedaż detaliczna, produkcja przemysłowa, inwestycje w aglomeracjach) oraz strefy euro (PKB w strefie euro, PKB w Niemczech, indeks ZEW dla Niemiec).

***

Credit Agricole Bank Polska S.A. pl.  Orl?t Lwowskich 1, 53-605 Wrocław  www.credit-agricole.pl

Niniejszy materiał został sporz?dzony na podstawie najlepszej wiedzy autorów, z wykorzystaniem informacji pochodz?cych ze sprawdzonych źródeł. Nie może on być wykorzystywany jako rekomendacja do zawierania transakcji. Stawki zawarte w materiale maj? charakter informacyjny. Credit Agricole Bank Polska S.A. nie ponosi odpowiedzialności za treść zamieszczanych komentarzy i opinii.

Jakub BOROWSKI Główny Ekonomista Chief Economist ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.: +48 22 573 18 40 e-mail:  jakub.borowski(@)credit-agricole.pl

Jean-Baptiste GIRAUD Dyrektor Pionu Dużych Klientów Korporacyjnych Head of Large Corporate Client Division ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.: +48 22 573 18 02 e-mail:jeanbaptiste.giraud(@)credit-agricole.pl

David JULLIARD Dyrektor Pionu Klientów Korporacyjnych Head of Mid Corporate Client Division ul.Żwirki i Wigury 18a, 02-092