Złoty wciąż pod wpływem wojny handlowej na linii USA-Chiny

Od poniedziałku do czwartku złoty tracił na wartości względem euro. W znacznym stopniu wynikało to z doniesień medialnych, zgodnie z którymi w czwartek prezydent USA D. Trump miał ogłosić nowe cła na import z Chin, tym razem na towary o ł?cznej wartości 200 mld USD. W kierunku osłabienia polskiej waluty oddziaływały również czynniki transakcyjne, po tym jak jeden z wiod?cych funduszy inwestycyjnych likwidował część swoich portfeli inwestycyjnych, czego następstwem był znacz?cy odpływ kapitału portfelowego. Ostatecznie D. Trump nie ogłosił w czwartek nowych ceł na import z Chin, co w pi?tek oddziaływało w kierunku nieznacznego umocnienia złotego. Lepsze od oczekiwań dane nt. rocznej dynamiki wynagrodzeń w USA były lekko negatywne dla kursu polskiej waluty.

Z uwagi na naturę ubiegłotygodniowego osłabienia polskiej waluty, które było przede wszystkim skutkiem wzrostu awersji do ryzyka zwi?zanej z niepewności? wokół polityki handlowej USA, złoty tracił również względem innych głównych walut. W efekcie w ubiegłym tygodniu polska waluta osłabiła się względem franka szwajcarskiego (o 0,5%), funta brytyjskiego (o 0,4%) oraz dolara amerykańskiego (o 0,4%).

W tym tygodniu złoty pozostawać będzie pod wpływem wojny handlowej na linii USA-Chiny. W przypadku gdy D. Trump zdecyduje się wprowadzić zapowiadane wcześniej podwyższone cła na kolejne towary z Chin można oczekiwać osłabienia złotego. Krajowe dane o finalnej inflacji i bilansie płatniczym będ? neutralne dla złotego. W kierunku podwyższonej zmienności kursu polskiej waluty może oddziaływać natomiast zaplanowane na czwartek posiedzenie EBC. Publikacje licznych danych z USA (inflacja CPI, produkcja przemysłowa, sprzedaż detaliczna, indeks Uniwersytetu Michigan), Chin (produkcja przemysłowa, sprzedaż detaliczna, inwestycje w aglomeracjach miejskich) oraz Niemiec (indeks ZEW) będ? naszym zdaniem neutralne dla złotego. Pi?tkowa aktualizacja polskiego ratingu przez agencję Moody’s zostanie ogłoszona po zamknięciu europejskich rynków, tym samym jej wpływ na kurs złotego zmaterializuje się dopiero w przyszłym tygodniu.

***

Credit Agricole Bank Polska S.A. pl.  Orl?t Lwowskich 1, 53-605 Wrocław  www.credit-agricole.pl

Niniejszy materiał został sporz?dzony na podstawie najlepszej wiedzy autorów, z wykorzystaniem informacji pochodz?cych ze sprawdzonych źródeł. Nie może on być wykorzystywany jako rekomendacja do zawierania transakcji. Stawki zawarte w materiale maj? charakter informacyjny. Credit Agricole Bank Polska S.A. nie ponosi odpowiedzialności za treść zamieszczanych komentarzy i opinii.

Jakub BOROWSKI Główny Ekonomista Chief Economist ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.: +48 22 573 18 40 e-mail:  jakub.borowski(@)credit-agricole.pl

Jean-Baptiste GIRAUD Dyrektor Pionu Dużych Klientów Korporacyjnych Head of Large Corporate Client Division ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.: +48 22 573 18 02 e-mail:jeanbaptiste.giraud(@)credit-agricole.pl

David JULLIARD Dyrektor Pionu Klientów Korporacyjnych Head of Mid Corporate Client Division ul.Żwirki i Wigury 18a, 02-092