Actus des entreprises • Membres
Zaskakująco silny wzrost produkcji budowlano-montażowej
Zgodnie z danymi GUS dynamika produkcji budowlano-montażowej zwiększyła się we wrześniu do 11,5% r/r wobec 3,5% w sierpniu, kształtując się powyżej konsensusu rynkowego (5,9%) i naszej prognozy (8,5%). Po oczyszczeniu z wpływu czynników sezonowych produkcja budowlano-montażowa zwiększyła się w sierpniu o 3,5% m/m, a tym samym wzrosła drugi miesiąc z rzędu. Do znacznego wzrostu dynamiki produkcji budowlano-montażowej w ujęciu rocznym przyczyniły się głównie efekty niskiej bazy sprzed roku, a także poprawa koniunktury w budownictwie. W przeciwnym kierunku oddziaływał natomiast efekt statystyczny w postaci niekorzystnej różnicy w liczbie dni roboczych (w sierpniu br. była ona taka sama jak w 2022 r., podczas gdy we wrześniu 2023 r. liczba ta była o 1 dzień niższa niż przed rokiem).
W kierunku zwiększenia dynamiki produkcji budowlano-montażowej pomiędzy sierpniem a wrześniem oddziaływało jej zwiększenie we wszystkich trzech głównych kategoriach: „roboty budowlane specjalistyczne” (10,0% r/r we wrześniu wobec 0,9% w sierpniu), „wznoszenie budynków” (3,9% r/r wobec -5,0%) oraz „inżynieria lądowa i wodna” (17,9% r/r wobec 11,8%). Taka struktura wzrostu produkcji potwierdza, że aktywność w budownictwie jest obecnie wspierana głównie przez dążenie jednostek sektora finansów publicznych do wykorzystania i rozliczenia w br. środków unijnych dostępnych w ramach poprzedniej wieloletniej perspektywy finansowej UE 2014-2020. Sprzyja temu „górka inwestycyjna” w jednostkach samorządu terytorialnego poprzedzająca zaplanowane na przyszły rok wybory samorządowe. Wrześniowe dane o produkcji wskazują, że procesy te – zgodnie z naszymi oczekiwaniami – ulegają nasileniu. W kolejnych miesiącach oczekujemy dalszego wzrostu aktywności w budownictwie, wspieranego przez kończenie inwestycji publicznych współfinansowanych ze środków unijnych i ożywienie w budownictwie mieszkaniowym, dynamizowane przez program Bezpieczny Kredyt 2% i spadek stóp procentowych. Na rozpoczynające się ożywienie w budownictwie mieszkaniowym wskazują odnotowane we wrześniu znaczące wzrosty dynamik produkcji w kategoriach „roboty budowlane specjalistyczne” i „wznoszenie budynków”. Wsparciem dla naszego scenariusza jest obserwowana w ostatnich miesiącach stopniowa poprawa wskaźników wyprzedzających wskaźników koniunktury obrazujących oceny dotyczące bieżącego i oczekiwanego krajowego portfela zamówień, a także spodziewanego poziomu produkcji i zatrudnienia.
Credit Agricole Bank Polska S.A. ul. Legnicka 48 bud. C-D 54-202 Wrocław www.credit-agricole.pl
Niniejszy materiał został sporządzony na podstawie najlepszej wiedzy autorów, z wykorzystaniem informacji pochodzących ze sprawdzonych źródeł. Nie może on być wykorzystywany jako rekomendacja do zawierania transakcji. Stawki zawarte w materiale mają charakter informacyjny. Credit Agricole Bank Polska S.A. nie ponosi odpowiedzialności za treść zamieszczanych komentarzy i opinii.
Jakub BOROWSKI Główny Ekonomista Chief Economist ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.: +48 22 573 18 40 e-mail: jakub.borowski@credit-agricole.pl
Frederic LUSTIG Dyrektor Pionu Klientów Korporacyjnych Head of Corporate Clients Division ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.:+48 22 434 30 82 e-mail: flustig((@))credit-agricole.pl