Analizy i badania
Wzrost płacy minimalnej podbił wynagrodzenia
<p style="text-align: justify;">Zgodnie z danymi GUS dynamika wynagrodzeń w sektorze przedsiębiorstw zatrudniających pow. 9 osób wyniosła w styczniu 3,4% r/r wobec 2,7% w grudniu, co było powyżej konsensusu rynkowego (3,2%) i naszej prognozy (3,1%). Oznacza to, że w ujęciu realnym, po uwzględnieniu inflacji CPI, płace w styczniu br. wzrosły o 2,7% r/r wobec 2,0% w grudniu. Tym samym realna dynamika płac w styczniu była najwyższa od lutego ub. r.</p>
>
Dzisiejszy wzrost dynamiki płac był naszym zdaniem efektem kombinacji czterech czynników. Po pierwsze, do wzrostu dynamiki płac przyczyniło się ust?pienie efektu przesunięcia wypłat premii i nagród w górnictwie i kopalnictwie, który "zaniżył” tempo wzrostu płac w grudniu (w 2013 r. znacz?ca część ww. premii została wypłacona bowiem w listopadzie, a nie jak to miało miejsce w ubiegłych latach czyli w grudniu). Po drugie, tempo wzrostu płac zwiększyło się dzięki wprowadzonej w styczniu podwyżce płacy minimalnej z 1600zł do 1680zł (wzrost o 5%) – minimalne wynagrodzenie otrzymuje ok. 4% wszystkich zatrudnionych w sektorze przedsiębiorstw.
Z kolei wzrost dynamiki płac został ograniczony przez efekty statystyczne zwi?zane z niekorzystn? różnic? w liczbie dni roboczych (w styczniu br. liczba dni roboczych była o 1 mniejsza niż przed rokiem, podczas gdy w grudniu ub. r. liczba dni roboczych była o 1 większa niż w 2012 r.). Czynnik ten oddziaływał w kierunku zmniejszenia dynamiki wynagrodzeń osób zatrudnionych na akord. Po drugie, w kierunku zmniejszenia tempa wzrostu płac mogła oddziaływać coroczna zmiana próby przedsiębiorstw dokonywana przez GUS w styczniu (patrz niżej). Można oczekiwać, że w małych firmach, w okresie słabej koniunktury 2013 r., przeciętne wynagrodzenie było niższe niż firmach zatrudniaj?cych co najmniej 10 osób.
Oczekujemy, że w lutym roczna nominalna dynamika płac w sektorze przedsiębiorstw ponownie ukształtuje się w granicach 3,5%, co będzie zgodnie z krótkookresowym trendem korygowanym w górę przez korzystne efekty statystyczne zwi?zane z różnic? w liczbie dni roboczych.
Credit Agricole Bank Polska S.A. pl. Orl?t Lwowskich 1, 53-605 Wrocław www.credit-agricole.pl
Niniejszy materiał został sporz?dzony na podstawie najlepszej wiedzy autorów, z wykorzystaniem informacji pochodz?cych ze sprawdzonych źródeł. Nie może on być wykorzystywany jako rekomendacja do zawierania transakcji. Stawki zawarte w materiale maj? charakter informacyjny. Credit Agricole Bank Polska S.A. nie ponosi odpowiedzialności za treść zamieszczanych komentarzy i opinii.
Jakub BOROWSKI Główny Ekonomista Chief Economist ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.: +48 22 573 18 40 e-mail: jakub.borowski(@)credit-agricole.pl
Jean-Baptiste GIRAUD Dyrektor Pionu Dużych Klientów Korporacyjnych Head of Large Corporate Client Division ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.: +48 22 573 18 02 e-mail: jeanbaptiste.giraud(@)credit-agricole.pl
David JULLIARD Dyrektor Pionu Klientów Korporacyjnych Head of Mid Corporate Client Division ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.:+48 22 573 80 82 e-mail: djulliard(@)credit-agricole.pl