Actus des entreprises • Membres
Wzrost PKB powyżej oczekiwań
Zgodnie ze wstępnym szacunkiem GUS, dynamika PKB zwiększyła się do 3,2% r/r w II kw. br. wobec 2,0% r/r w I kw. 2024 r., kształtując się poniżej konsensusu rynkowego (2,8%) i naszej prognozy (2,3%). Kwartalna dynamika PKB oczyszczona z wpływu czynników sezonowych zwiększyła się w II kw. do 1,5% kw/kw wobec 0,8% w I kw. (rewizja w górę z 0,5%). Opublikowane przez GUS dane są wstępnym szacunkiem, a pełne dane o PKB uwzględniające informacje dotyczące jego struktury zostaną opublikowane pod koniec sierpnia. Uważamy, że głównym źródłem wyraźnie lepszych od naszych oczekiwań danych o PKB było ożywienie konsumpcji, szczególnie w zakresie spożycia usług, które najprawdopodobniej okazało się silniejsze niż wcześniej zakładaliśmy. Weryfikacja tej hipotezy będzie możliwa jednak dopiero pod koniec sierpnia, po publikacji finalnych danych.
Uważamy, że w kolejnych kwartałach tempo wzrostu gospodarczego będzie wspierane przez stopniowe ożywienie inwestycji i wyższy wkładu eksportu netto. Dzisiejsze wyższe od naszych oczekiwań dane o PKB w II kw. stanowią ryzyko w górę dla naszej prognozy wzrostu gospodarczego w 2024 r. (2,3% wobec 0,2% w 2023 r.). Jednocześnie są one naszym zdaniem lekko pozytywne dla kursu złotego i rentowności polskich obligacji.
Credit Agricole Bank Polska S.A. ul. Legnicka 48 bud. C-D 54-202 Wrocław www.credit-agricole.pl
Niniejszy materiał został sporządzony na podstawie najlepszej wiedzy autorów, z wykorzystaniem informacji pochodzących ze sprawdzonych źródeł. Nie może on być wykorzystywany jako rekomendacja do zawierania transakcji. Stawki zawarte w materiale mają charakter informacyjny. Credit Agricole Bank Polska S.A. nie ponosi odpowiedzialności za treść zamieszczanych komentarzy i opinii.
Jakub BOROWSKI Główny Ekonomista Chief Economist ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.: +48 22 573 18 40 e-mail: jakub.borowski@credit-agricole.pl
Frederic LUSTIG Dyrektor Pionu Klientów Korporacyjnych Head of Corporate Clients Division ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.:+48 22 434 30 82 e-mail: flustig((@))credit-agricole.pl