Zobacz także  •  Członkowie

Wzrost aktywności w budownictwie

Dynamika produkcji budowlano-montażowej zwiększyła się w październiku do 4,1% r/r wobec 0,2% we wrześniu, kształtując się znacząco powyżej naszej prognozy (1,0%) i konsensusu rynkowego (2,2%). Ważnym czynnikiem sprzyjającym wzrostowi dynamiki produkcji budowlano-montażowej był efekt niskiej bazy sprzed roku, co skompensowało niekorzystny wpływ wspomnianych wyżej efektów kalendarzowych. Po oczyszczeniu z wpływu czynników sezonowych produkcja budowlano-montażowa zwiększyła się w październiku o 2,3% m/m. Sygnalizuje to ożywienie aktywności w budownictwie, choć jej poziom pozostaje niski na tle lat 2022-2023, a więc okresu, w którym kończone były inwestycje sfinansowane w ramach poprzedniego wieloletniego budżetu UE (2014-2020).

Tempo wzrostu produkcji budowlano-montażowej zmniejszyło się w kategoriach „specjalistyczne roboty budowlane” (7,8% r/r w październiku wobec 10,7% we wrześniu) oraz „wznoszenie budynków” (2,4% wobec -3,8%). Jednocześnie, pomimo oddziaływania niekorzystnych efektów kalendarzowych, dynamika w kategorii „budowa obiektów inżynierii lądowej i wodnej” zwiększyła się do 3,2% r/r w październiku wobec -3,0% we wrześniu, osiągając dodatni poziom po raz pierwszy od lutego br. Taka struktura produkcji budowlano-montażowej wskazuje, że czynnikiem dynamizującym produkcję w październiku były publiczne nakłady na infrastrukturę. Stanowi to wsparcie dla naszego scenariusza, zgodnie z którym kumulacja środków unijnych, napływających do Polski w ramach Krajowego Planu Odbudowy oraz Wieloletnich Ram Finansowych 2021-2027, będzie oddziaływać w kierunku zwiększenia aktywności w budownictwie w najbliższych kwartałach. Publiczne inwestycje w infrastrukturę będą głównym czynnikiem wzrostu produkcji budowlano-montażowej, wspieranej również przez inwestycje mieszkaniowe (por. MAKROmapa z 6.10.2025). Ze względu na niski stopień wykorzystania mocy wytwórczych rola nakładów inwestycyjnych przedsiębiorstw jako czynnika wspierającego aktywność w budownictwie pozostanie ograniczona.

Credit Agricole Bank Polska S.A. ul. Legnicka 48 bud. C-D 54-202 Wrocław www.credit-agricole.pl

Niniejszy materiał został sporządzony na podstawie najlepszej wiedzy autorów, z wykorzystaniem informacji pochodzących ze sprawdzonych źródeł. Nie może on być wykorzystywany jako rekomendacja do zawierania transakcji. Stawki zawarte w materiale mają charakter informacyjny. Credit Agricole Bank Polska S.A. nie ponosi odpowiedzialności za treść zamieszczanych komentarzy i opinii.

Jakub BOROWSKI Główny Ekonomista Chief Economist ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.: +48 22 573 18 40 e-mail: jakub.borowski@credit-agricole.pl

Frederic LUSTIG Dyrektor Pionu Klientów Korporacyjnych Head of Corporate Clients Division ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.:+48 22 434 30 82 e-mail: flustig(@)credit-agricole.pl