Zobacz także  •  Członkowie

Wysoka dynamika wynagrodzeń sprzyja wzrostowi cen usług

Miesięczna dynamika cen bazowych ukształtowała się w kwietniu na poziomie ok. 0,5-0,6%, czyli zbliżonym do swojego wzorca sezonowego (ok. +0,5% m/m w kwietniu). Nie zmienia to jednak naszej oceny, że choć presja inflacyjna w polskiej gospodarce słabnie, to jest ona nadal podwyższona. Czynnikiem utrwalającym podwyższoną inflację bazową pozostaje relatywnie wysoka dynamika cen usług (6,3% r/r w kwietniu wobec 6,4% w marcu), która kształtuje się wyraźnie powyżej dynamiki cen towarów (3,5% wobec 4,4%). Głównym czynnikiem proinflacyjnym w obszarze cen usług jest presja płacowa. Prognozujemy, że nominalna dynamika wynagrodzeń w gospodarce narodowej wyniesie 8,3% w II kw. wobec 10,0% r/r w I kw., a tym samym pozostanie na wysokim na tle historycznym poziomie.

Credit Agricole Bank Polska S.A. ul. Legnicka 48 bud. C-D 54-202 Wrocław www.credit-agricole.pl

Niniejszy materiał został sporządzony na podstawie najlepszej wiedzy autorów, z wykorzystaniem informacji pochodzących ze sprawdzonych źródeł. Nie może on być wykorzystywany jako rekomendacja do zawierania transakcji. Stawki zawarte w materiale mają charakter informacyjny. Credit Agricole Bank Polska S.A. nie ponosi odpowiedzialności za treść zamieszczanych komentarzy i opinii.

Jakub BOROWSKI Główny Ekonomista Chief Economist ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.: +48 22 573 18 40 e-mail: jakub.borowski@credit-agricole.pl

Frederic LUSTIG Dyrektor Pionu Klientów Korporacyjnych Head of Corporate Clients Division ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.:+48 22 434 30 82 e-mail: flustig(@)credit-agricole.pl