Actus des entreprises  •  Analyses & Etudes

Wstępne dane o krajowej inflacji w centrum uwagi rynku

W ubiegłym tygodniu 2-letnie stawki IRS zwiększyły się do 1,01 (wzrost o 17pb), 5-letnie do 1,62 (wzrost o 16pb), a 10-letnie do 1,91 (wzrost o 7pb). W ubiegłym tygodniu doszło do dalszego silnego wzrostu stawek IRS na całej długości krzywej w ślad za rynkami bazowymi. Była to kontynuacja trendu wzrostowego związanego z rosnącymi oczekiwaniami inwestorów na zacieśnianie polityki pieniężnej w USA. W czwartek Ministerstwo Finansów przeprowadziło aukcję zamiany długu, na której odkupiło obligacje zapadające w 2021 r. i 2022 r. za 3,9 mld PLN, sprzedając obligacje o 2-, 5- i 10-letnich terminach zapadalności za 4,1 mld PLN. Aukcja nie miała istotnego wpływu na krzywą. Bez istotnego wpływu na krzywą były także publikacje krajowych danych o produkcji przemysłowej i sprzedaży detalicznej.

W tym tygodniu w centrum uwagi rynku będzie publikacja wstępnych danych o inflacji w Polsce, które mogą przyczynić się do spadku stawek IRS. Pozostałe dane z Polski (wstępny indeks PMI dla przetwórstwa), jak również dane z USA (zatrudnienie poza rolnictwem, indeks ISM dla przetwórstwa, indeks Conference Board), strefy euro (wstępna inflacja) oraz Chin (indeksy CFLP i Caixin PMI dla przetwórstwa) będą naszym zdaniem neutralne dla krzywej.

***

Credit Agricole Bank Polska S.A. pl. Orląt Lwowskich 1, 53-605 Wrocław www.credit-agricole.pl

Niniejszy materiał został sporządzony na podstawie najlepszej wiedzy autorów, z wykorzystaniem informacji pochodzących ze sprawdzonych źródeł. Nie może on być wykorzystywany jako rekomendacja do zawierania transakcji. Stawki zawarte w materiale mają charakter informacyjny. Credit Agricole Bank Polska S.A. nie ponosi odpowiedzialności za treść zamieszczanych komentarzy i opinii.

Jakub BOROWSKI Główny Ekonomista Chief Economist ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.: +48 22 573 18 40 e-mail: jakub.borowski@credit-agricole.pl

Romain REVEL Dyrektor Pionu Klientów Korporacyjnych Head of Corporate Clients Division ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.:+48 22 434 30 82 e-mail: rrevel@credit-agricole.pl