Actus des entreprises • Membres
Wciąż dwucyfrowy wzrost wynagrodzeń
Nominalna dynamika wynagrodzeń w sektorze przedsiębiorstw zatrudniających powyżej 9 osób zmniejszyła się w październiku do 10,2% r/r wobec 10,3% we wrześniu, kształtując się nieznacznie powyżej naszej prognozy zgodnej z konsensusem rynkowym (10,1%). W ujęciu realnym, tempo wzrostu wynagrodzeń w firmach zmniejszyło się do 5,0% r/r w październiku wobec o 5,2% we wrześniu. Warto zwrócić uwagę, że wśród kategorii wymienionych przez GUS w dzisiejszym komunikacie tylko w dwóch z nich („górnictwo i wydobywanie” oraz „informacja i komunikacja”) odnotowano tempo wzrostu nominalnych wynagrodzeń niższe niż 10% r/r. Dzisiejsze dane sygnalizują zatem utrzymującą się presję płacową.
W październiku odnotowaliśmy zmniejszenie realnej dynamiki funduszu płac w przedsiębiorstwach (iloczynu zatrudnienia i przeciętnego wynagrodzenia skorygowanego o zmiany cen) do 4,4% r/r wobec 4,6% we wrześniu i 5,5% przeciętnie w III kw. Dzisiejsze dane są zatem spójne z naszym scenariuszem spowolnienia wzrostu konsumpcji w ujęciu rocznym w II poł. br. Bardziej precyzyjna ocena tendencji w zakresie kształtowania się spożycia prywatnego będzie możliwa po zapoznaniu się z październikowymi danymi o sprzedaży detalicznej, które zostaną opublikowane jutro.
Credit Agricole Bank Polska S.A. ul. Legnicka 48 bud. C-D 54-202 Wrocław www.credit-agricole.pl
Niniejszy materiał został sporządzony na podstawie najlepszej wiedzy autorów, z wykorzystaniem informacji pochodzących ze sprawdzonych źródeł. Nie może on być wykorzystywany jako rekomendacja do zawierania transakcji. Stawki zawarte w materiale mają charakter informacyjny. Credit Agricole Bank Polska S.A. nie ponosi odpowiedzialności za treść zamieszczanych komentarzy i opinii.
Jakub BOROWSKI Główny Ekonomista Chief Economist ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.: +48 22 573 18 40 e-mail: jakub.borowski@credit-agricole.pl
Frederic LUSTIG Dyrektor Pionu Klientów Korporacyjnych Head of Corporate Clients Division ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.:+48 22 434 30 82 e-mail: flustig((@))credit-agricole.pl