Actus des entreprises • Membres
W ubiegłym tygodniu poznaliśmy istotne dane z amerykańskiej gospodarki
Zatrudnienie poza rolnictwem zwiększyło się w październiku o 150 tys. wobec wzrostu o 297 tys. we wrześniu (rewizja w dół z 336 tys.) i ukształtowało się poniżej oczekiwań rynku (180 tys.). Najsilniejszy wzrost zatrudnienia odnotowano w oświacie i służbie zdrowia (+89,0 tys.), sektorze rządowym (+51,0 tys.) oraz w budownictwie (+23,0 tys.). Z kolei do największych spadków zatrudnienia doszło w przetwórstwie (-35,0 tys.), transporcie i magazynowaniu (-12,1 tys.) oraz w branży informacyjnej (-9,0 tys.). Stopa bezrobocia w październiku wzrosła do 3,9% w porównaniu do 3,8% we wrześniu, kształtując się powyżej oczekiwań rynku (3,8%). Z kolei współczynnik aktywności zawodowej obniżył się w październiku do 62,7% wobec 62,8% we wrześniu. Jednocześnie dynamika wynagrodzenia godzinowego zmniejszyła się w październiku do 4,1% r/r wobec 4,3% we wrześniu, osiągając najniższy poziom od czerwca 2021 r., co wskazuje na stopniowy spadek presji płacowej w amerykańskiej gospodarce. W ubiegłym tygodniu poznaliśmy również wyniki badań koniunktury. Na osłabienie nastrojów w przetwórstwie wskazał indeks ISM, który zmniejszył się w październiku do 46,7 pkt. wobec 49,0 pkt. we wrześniu, kształtując się poniżej oczekiwań rynku (49,0 pkt.). Spadek indeksu wynikał z niższych wkładów 4 z 5 jego składowych (dla zatrudnienia, bieżącej produkcji, nowych zamówień i zapasów), podczas gdy przeciwny wpływ miał wyższy wkład składowej dla czasu dostaw. Warto zauważyć, że istotne spadki wskaźników dla nowych zamówień, bieżącej produkcji i zatrudnienia są skutkiem strajków związków zawodowych w przemyśle motoryzacyjnym. Z kolei indeks ISM dla sektora usług zmniejszył się w październiku do 51,8 pkt. wobec 53,6 pkt. we wrześniu, kształtując się poniżej oczekiwań rynku (53,0 pkt.). Wynikało to ze zmniejszenia wkładów 3 z 4 jego składowych (dla aktywności biznesowej, zatrudnienia i czasu dostaw), podczas gdy przeciwny wpływ miał wyższy wkład składowej dla nowych zamówień. W przeciwieństwie do indeksu ISM dla przetwórstwa składowa dla cen dóbr pośrednich nadal kształtuje się znacząco powyżej granicy 50 pkt., co odzwierciedla utrzymującą się silną presję inflacyjną w amerykańskim sektorze usług. Spadek odnotował także indeks Conference Board (102,6 pkt. w październiku wobec 104,3 pkt. we wrześniu), wskazując na dalsze pogorszenie nastrojów amerykańskich gospodarstw domowych. Obniżenie indeksu wynikało ze zmniejszenia jego składowych zarówno dla oceny bieżącej sytuacji, jak i oczekiwań. Prognozujemy, że sprowadzone do wymiaru rocznego tempo wzrostu gospodarczego w USA zmniejszy się w IV kw. 2023 r. do 0,8% wobec wzrostu o 4,9% w III kw., a w I kw. i II kw. 2024 r. wyniesie odpowiednio 0,2% i 0,7%.
Credit Agricole Bank Polska S.A. ul. Legnicka 48 bud. C-D 54-202 Wrocław www.credit-agricole.pl
Niniejszy materiał został sporządzony na podstawie najlepszej wiedzy autorów, z wykorzystaniem informacji pochodzących ze sprawdzonych źródeł. Nie może on być wykorzystywany jako rekomendacja do zawierania transakcji. Stawki zawarte w materiale mają charakter informacyjny. Credit Agricole Bank Polska S.A. nie ponosi odpowiedzialności za treść zamieszczanych komentarzy i opinii.
Jakub BOROWSKI Główny Ekonomista Chief Economist ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.: +48 22 573 18 40 e-mail: jakub.borowski@credit-agricole.pl
Frederic LUSTIG Dyrektor Pionu Klientów Korporacyjnych Head of Corporate Clients Division ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.:+48 22 434 30 82 e-mail: flustig((@))credit-agricole.pl