Actus des entreprises • Membres
Sprzedaż paliw zaniżyła odczyt sprzedaży
Głównym czynnikiem oddziałującym w kierunku spadku realnej dynamiki sprzedaży ogółem była niższa sprzedaż w paliw, która obniżyła się o 18,7% m/m w listopadzie. Było to powiązane z silnym wzrostem cen paliw po wyborach parlamentarnych (o 8,8% m/m).. W rezultacie dynamika roczna sprzedaży paliw również uległa znaczącemu obniżeniu (do -0,9% r/r w listopadzie wobec +16,7% w październiku). Po wyłączeniu kategorii „paliwa stałe, ciekła i gazowe” szacowana przez nas dynamika sprzedaży detalicznej pozostała relatywnie stabilna (-0,2% r/r w listopadzie wobec 0,1% w październiku). Struktura listopadowej sprzedaży nie uległa znaczącym zmianom w porównaniu do października. Warto zwrócić uwagę na stopniowo rosnącą skłonność gospodarstw domowych do nabywania dóbr trwałego użytku, sygnalizowaną przez wzrost dynamiki w kategorii „meble, RTV, AGD” (-10,1% r/r w listopadzie wobec -10,9% w październiku). Tempo spadku sprzedaży w tej kategorii jest nadal dwucyfrowe, co sygnalizuje utrzymującą się słabość popytu na dobra trwałe. Popyt ten był również przejściowo ograniczany przez malejącą popularność zakupów w tzw. "Czarny piątek” (24 listopada).
Czynnikiem dynamizującym obroty w handlu detalicznym w listopadzie pozostały relatywnie silny wzrost realnego funduszu płac (por. MAKROpuls z 20.11.2023) oraz poprawiające się nastroje konsumenckie sygnalizujące rosnącą skłonność gospodarstw domowych do dokonywania tzw. „ważnych zakupów”. Niemniej jednak w grudniu odnotowano ponowne pogorszenie tych nastrojów, co sygnalizuje ryzyko w dół dla oczekiwanego przez nas ożywienia popytu konsumpcyjnego w kolejnych miesiącach oraz naszej prognozy dynamiki konsumpcji w IV kw. (2,3% r/r wobec 0,8% w III kw.). Tego ryzyka nie dostrzegamy jednak w kontekście prognozowanej dynamiki spożycia prywatnego na kolejne kwartały, z uwagi na zrewidowaną w dół prognozę inflacji w 2024 r. (por. MAKROpuls z 20.12.2023).
Credit Agricole Bank Polska S.A. ul. Legnicka 48 bud. C-D 54-202 Wrocław www.credit-agricole.pl
Niniejszy materiał został sporządzony na podstawie najlepszej wiedzy autorów, z wykorzystaniem informacji pochodzących ze sprawdzonych źródeł. Nie może on być wykorzystywany jako rekomendacja do zawierania transakcji. Stawki zawarte w materiale mają charakter informacyjny. Credit Agricole Bank Polska S.A. nie ponosi odpowiedzialności za treść zamieszczanych komentarzy i opinii.
Jakub BOROWSKI Główny Ekonomista Chief Economist ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.: +48 22 573 18 40 e-mail: jakub.borowski@credit-agricole.pl
Frederic LUSTIG Dyrektor Pionu Klientów Korporacyjnych Head of Corporate Clients Division ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.:+48 22 434 30 82 e-mail: flustig((@))credit-agricole.pl