Zobacz także  •  Członkowie

Słabnąca presja inflacyjna

Miesięczna dynamika cen bazowych ukształtowała się w maju na poziomie ok. -0,1%, czyli zbliżonym do swojego wzorca sezonowego (ok. 0,0% m/m w maju), co sygnalizuje słabnącą presję inflacyjną w polskiej gospodarce. Warto również zwrócić uwagę, że choć dynamika cen usług (6,0% r/r w maju wobec 6,3% w kwietniu) kształtuje się wyraźnie powyżej dynamiki cen towarów (3,3% wobec 4,5%), to w maju osiągnęła ona najniższy poziom od stycznia 2020 r. Obserwowany w ostatnich miesiącach spadkowy trend dla cen usług stanowi wsparcie dla naszej oceny o słabnącej presji inflacyjnej. Głównym czynnikiem proinflacyjnym nadal pozostaje presja płacowa. Prognozujemy, że nominalna dynamika wynagrodzeń w gospodarce narodowej wyniesie 8,3% w II kw. wobec 10,0% r/r w I kw., a tym samym pozostanie ona na wysokim na tle historycznym poziomie.

Credit Agricole Bank Polska S.A. ul. Legnicka 48 bud. C-D 54-202 Wrocław www.credit-agricole.pl

Niniejszy materiał został sporządzony na podstawie najlepszej wiedzy autorów, z wykorzystaniem informacji pochodzących ze sprawdzonych źródeł. Nie może on być wykorzystywany jako rekomendacja do zawierania transakcji. Stawki zawarte w materiale mają charakter informacyjny. Credit Agricole Bank Polska S.A. nie ponosi odpowiedzialności za treść zamieszczanych komentarzy i opinii.

Jakub BOROWSKI Główny Ekonomista Chief Economist ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.: +48 22 573 18 40 e-mail: jakub.borowski@credit-agricole.pl

Frederic LUSTIG Dyrektor Pionu Klientów Korporacyjnych Head of Corporate Clients Division ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.:+48 22 434 30 82 e-mail: flustig(@)credit-agricole.pl