Zobacz także  •  Członkowie

RPP ponownie obniżyła stopy procentowe

Rada Polityki Pieniężnej podjęła dziś decyzję o obniżeniu stóp procentowych o 25 pb (stopa referencyjna NBP wynosi 4,50%). Decyzja RPP była niezgodna z oczekiwaniami rynkowymi i naszą prognozą, które wskazywały na stabilizację stóp. W komunikacie opublikowanym po posiedzeniu Rada ponownie odnotowała, że „perspektywy aktywności i inflacji na świecie obarczone są niepewnością, w tym w związku ze zmianami polityki handlowej”, nawiązując do potencjalnie negatywnego wpływu polityki celnej administracji D. Trumpa na światowy wzrost gospodarczy. Rada odnotowała również, że „biorąc pod uwagę poprawę perspektyw inflacji w najbliższym czasie, w ocenie Rady uzasadnione stało się dostosowanie poziomu stóp procentowych NBP”. W komunikacie podtrzymano również ocenę dotyczącą przyszłego poziomu stóp procentowych, który zależeć będzie od „napływających informacji dotyczących perspektyw inflacji i aktywności gospodarczej”. Rada nadal uważa, że czynnikami ryzyka dla niskiej inflacji są „kształt polityki fiskalnej, ożywienie popytu konsumpcyjnego oraz podwyższona dynamika płac”. W konsekwencji, podobnie jak we wrześniu br., wydźwięk komunikatu po październikowym posiedzeniu Rady jest eklektyczny, a nastawienie RPP w polityce pieniężnej pozostaje nieczytelne.

Credit Agricole Bank Polska S.A. ul. Legnicka 48 bud. C-D 54-202 Wrocław www.credit-agricole.pl

Niniejszy materiał został sporządzony na podstawie najlepszej wiedzy autorów, z wykorzystaniem informacji pochodzących ze sprawdzonych źródeł. Nie może on być wykorzystywany jako rekomendacja do zawierania transakcji. Stawki zawarte w materiale mają charakter informacyjny. Credit Agricole Bank Polska S.A. nie ponosi odpowiedzialności za treść zamieszczanych komentarzy i opinii.

Jakub BOROWSKI Główny Ekonomista Chief Economist ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.: +48 22 573 18 40 e-mail: jakub.borowski@credit-agricole.pl

Frederic LUSTIG Dyrektor Pionu Klientów Korporacyjnych Head of Corporate Clients Division ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.:+48 22 434 30 82 e-mail: flustig(@)credit-agricole.pl