Rekordowy wzrost wolumenu inwestycyjnego na globalnym rynku nieruchomości dzięki inwestorom z Azji

Za rekordow? wartość transakcji inwestycyjnych na rynkach nieruchomości odpowiadaj? głównie inwestorzy azjatyccy, których udział w ł?cznym wolumenie zainwestowanego kapitału przekroczył 50%, a w przypadku inwestycji zagranicznych wyniósł 46%. Inwestorzy pochodz?cy z Azji prawdopodobnie utrzymaj? dominuj?c? pozycję na rynku, ponieważ w całym regionie cały czas rośnie ilość dostępnego kapitału.

Globalny wolumen transakcji inwestycyjnych według regionów

Źródło: Cushman & Wakefield, RCA. Transakcje o wartości powyżej 5 mln USD, w tym grunty

Według autorów corocznego raportu, inwestorzy z regionu Azji i Pacyfiku umocnili swoj? obecność na większości rynków, z wyj?tkiem USA, gdzie ograniczyli aktywność inwestycyjn? ze względu na szereg czynników, w tym aktualn? fazę cyklu koniunkturalnego, niepewność co do kształtu polityki administracji amerykańskiej i ograniczenia przepływów kapitałowych w Chinach.

Na spadku zainteresowania Ameryk? Północn? zyskała Europa, gdzie wartość kapitału zainwestowanego przez inwestorów azjatyckich wzrosła w ujęciu rocznym o 96% - głównie w wyniku sfinalizowania kilku bardzo dużych transakcji, w tym przejęć platformowych realizowanych w ramach chińskiej Inicjatywy Pasa i Szlaku (Belt and Road Initiative).

Wbrew opinii niektórych obserwatorów twierdz?cych, że wskutek populizmu w Europie i USA inwestorzy będ? koncentrować się na krajowych rynkach, skala inwestycji lokalnych w Europie i Ameryce Północnej zmniejszyła się w ci?gu roku. Globalny wzrost wolumenu transakcji krajowych wynika wył?cznie z dużej aktywności inwestorów rodzimych w regionie Azji i Pacyfiku (+39,9% rok do roku).

Stany Zjednoczone s? nadal głównym celem inwestorów zagranicznych, ale liderem wśród wszystkich regionów jest Europa, która przyci?gnęła 50% zainwestowanego kapitału zagranicznego ł?cznie. Londyn jest nadal najbardziej popularn? lokalizacj? wśród inwestorów zagranicznych, którzy nie obawiaj? się skutków brexitu i s? przekonani, że stolica Wielkiej Brytanii nic nie straci na atrakcyjności w dłuższej perspektywie. Dodatkowym czynnikiem jest osłabienie się funta szterlinga, dzięki czemu londyńskie nieruchomości stały się bardzo kusz?ce dla wielu inwestorów zagranicznych.

Carlo Barel di Sant’Albano, dyrektor generalny działu globalne rynki kapitałowe i usługi dla inwestorów, Cushman & Wakefield,  powiedział: „Rok 2017 był wyj?tkowo udany na globalnych rynkach nieruchomości, o czym świadczy duży wzrost wolumenu transakcji inwestycyjnych i cen. To dobrze wróży na bież?cy rok, w którym możemy odnotować kolejne wzrosty dzięki równowadze cen, podaży i popytu. Pomimo ograniczonej dostępności produktów inwestycyjnych, przewidujemy nieznaczne zwiększenie obrotów w ujęciu globalnym dzięki nowym inwestycjom deweloperskim, zintensyfikowaniu sprzedaży aktywów i większej aktywności firm”.

W ubiegłym roku znacz?co wzrosły dysproporcje pomiędzy Europ? a Bliskim Wschodem pod względem aktywności inwestorów. W Europie odnotowano trzeci najwyższy wynik w historii, natomiast w krajach Bliskiego Wschodu wolumen transakcji inwestycyjnych spadł do najniższego poziomu od 2012 roku. Zawirowania polityczne na Bliskim Wschodzie wpłynęły negatywnie na nastroje w regionie. Z kolei koniunktura gospodarcza w krajach Starego Kontynentu jest najlepsza od dziesięciu lat, a największym zainteresowaniem inwestorów cieszyły się Wielka Brytania i Niemcy. W 2017 roku wartość transakcji inwestycyjnych na Wyspach Brytyjskich była wyższa o 3,9% niż Niemczech, gdzie popyt znacznie   przewyższał podaż.

W regionie Azji Chiny utrzymały pozycję lidera, przy czym Pekin odnotował wzrost wolumenu transakcji inwestycyjnych o 105% rok do roku, wyprzedzaj?c pod tym względem Szanghaj, który w 2016 roku przyci?gał największ? uwagę inwestorów. Wysoki poziom aktywności inwestycyjnej zarejestrowano także w Azji Wschodz?cej, o czym świadczy wzrost kapitału napływaj?cego do Indonezji i Malezji oraz rekordowy popyt na obiekty już istniej?ce w Indiach, pomimo negatywnego wpływu demonetyzacji na gospodarkę tego kraju.

Ameryka Łacińska wyszła z recesji, ale ubiegły rok był drugim najgorszym w historii dla rynku inwestycyjnego nieruchomości w regionie, głównie wskutek spadku o 29% aktywności inwestorów z Ameryki Północnej. Jednak pomimo napięć handlowych i politycznych perspektywy na rok 2018 dla Ameryki Łacińskiej napawaj? optymizmem, ponieważ ogólnie rynki wschodz?ce, a Brazylia w szczególności, ciesz? się coraz większym zainteresowaniem inwestorów.

Pomimo bardzo dobrych wyników gospodarki amerykańskiej, wartość transakcji inwestycyjnych w Ameryce Północnej w ubiegłym roku zmniejszyła się o 6,9%. Wycofali się zarówno inwestorzy międzynarodowi, jak i krajowi, ale w niektórych lokalizacjach aktywność inwestycyjna utrzymała się na wysokim poziomie. Na przykład w Kanadzie wolumen transakcji inwestycyjnych wzrósł aż o 12%, czyli najwięcej od pięciu lat, a Stanami Zjednoczonymi nadal interesuj? się inwestorzy dysponuj?cy rekordow? ilości? dostępnego kapitału. Z tego względu prognozy na rok 2018 wci?ż napawaj? dużym optymizmem, a aktywność inwestorów może wzrosn?ć, mimo iż wolumeny obrotów raczej pozostan? na dotychczasowym poziomie wskutek ograniczonej podaży aktywów o dużej wartości.

David Hutchings, autor raportu i dyrektor działu doradztwa inwestycyjnego na region EMEA w firmie Cushman & Wakefield, powiedział: „Główne powody do optymizmu obecnie to kondycja gospodarki i globalna synchronizacja ożywienia. Ubiegłoroczny wzrost liczby transakcji typu  forward funding  oraz obejmuj?cych nieruchomości będ?ce w budowie świadczy o tym, że inwestorzy już dostrzegaj? pozytywne zmiany, ale rynki najmu mog? jeszcze zaskoczyć w najbliższym roku.

Wojny handlowe mog? spowodować pewne perturbacje, ale silny wzrost gospodarczy i coraz lepsza sytuacja na rynkach pracy zachęcaj? firmy do inwestowania i obecny cykl może się przedłużyć. Sprzyjać temu może wprowadzanie nowych technologii i metod pracy. Jednocześnie inflacja może zacz?ć rosn?ć, ale podwyżki stóp procentowych będ? wprowadzane raczej powoli i przez większ? część 2018 roku będziemy mieć do czynienia z polityk? stymulacyjn?.

Ze względu na coraz lepsze nastroje więcej środków będzie przeznaczanych na projekty inwestycyjne i spekulacyjne, co wpłynie na przedłużenie cyklu, ale ważniejszym czynnikiem będzie perspektywa wzrostu niż wielkość przychodów. Utrzyma się wysoka dynamika przepływów kapitałowych, ale inwestorzy powinni ignorować aktualny szum informacyjny na rynku i skupić się raczej na wzroście, wykorzystuj?c zmiany strukturalne i cykliczne. Jednocześnie powinni określić sposoby zmniejszenia ryzyka zwi?zanego z portfelami aktywów, aby odpowiednio przygotować się na zmiany w przyszłości”.

***