Actus des entreprises • Membres
Produkcja przemysłowa w Polsce zwiększyła się w październiku o 1,6% r/r wobec spadku o 3,1% r/r we wrześniu, kształtując się zgodnie z konsensusem i powyżej naszej prognozy (-0,5%)
Istotnym czynnikiem oddziałującym w kierunku zwiększenia dynamiki produkcji przemysłowej pomiędzy wrześniem a październikiem był efekt statystyczny w postaci korzystnej różnicy w liczbie dni roboczych. Po oczyszczeniu z wpływu czynników sezonowych produkcja przemysłowa zmniejszyła się w październiku o 0,1% m/m. Z uwagi na odziaływanie korzystnych efektów kalendarzowych przyspieszenie wzrostu produkcji miało szeroki zakres i zostało odnotowane w większości kategorii. W rezultacie trzy główne segmenty przemysłu, tj. branże eksportowe, powiązane z budownictwem oraz pozostałe kategorie zarejestrowały w październiku wyższą dynamikę produkcji niż we wrześniu (por. MAKROpuls z 24.11.2023). Dynamika produkcji budowlano-montażowej zmniejszyła się w październiku do 9,8% r/r wobec 11,5% we wrześniu, kształtując się poniżej konsensusu rynkowego (10,5%) i naszej prognozy (10,9%). Po oczyszczeniu z wpływu czynników sezonowych produkcja budowlano-montażowa zmniejszyła się w październiku o 1,1% m/m. W kierunku obniżenia dynamiki produkcji budowlano-montażowej pomiędzy wrześniem a październikiem oddziaływało jej zmniejszenie w kategoriach „roboty budowlane specjalistyczne” i „budowa budynków”. W kategorii „inżynieria lądowa i wodna” spadek dynamiki produkcji był nieznaczny, a jej wysoki poziom potwierdza, że aktywność w budownictwie jest obecnie wspierana głównie przez dążenie jednostek sektora finansów publicznych do wykorzystania i rozliczenia w br. środków unijnych dostępnych w ramach poprzedniej wieloletniej perspektywy finansowej UE 2014-2020 oraz perspektywę wyborów samorządowych zaplanowanych na kwiecień 2024 r. W najbliższych miesiącach wzrost aktywności w budownictwie będzie coraz silniej wspierany przez ożywienie w budownictwiemieszkaniowym, dynamizowane przez program Bezpieczny Kredyt 2%. Wsparciem dla tego scenariusza jest obserwowana w ostatnich miesiącach stopniowa poprawa wyprzedzających wskaźników koniunktury obrazujących oceny dotyczące oczekiwanego zatrudnienia i krajowego portfela zamówień. Dane o produkcji przemysłowej i produkcji budowlano-montażowej są wsparciem dla naszego scenariusza, w którym utrzymujące się od I kw. br. ożywienie gospodarcze, znajdujące odzwierciedlenie we wzroście odsezonowanego PKB, będzie kontynuowane w IV kw., a roczna dynamika PKB w IV kw. wyraźnie wzrośnie do 1,9% r/r wobec 0,5% w III kw.
Credit Agricole Bank Polska S.A. ul. Legnicka 48 bud. C-D 54-202 Wrocław www.credit-agricole.pl
Niniejszy materiał został sporządzony na podstawie najlepszej wiedzy autorów, z wykorzystaniem informacji pochodzących ze sprawdzonych źródeł. Nie może on być wykorzystywany jako rekomendacja do zawierania transakcji. Stawki zawarte w materiale mają charakter informacyjny. Credit Agricole Bank Polska S.A. nie ponosi odpowiedzialności za treść zamieszczanych komentarzy i opinii.
Jakub BOROWSKI Główny Ekonomista Chief Economist ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.: +48 22 573 18 40 e-mail: jakub.borowski@credit-agricole.pl
Frederic LUSTIG Dyrektor Pionu Klientów Korporacyjnych Head of Corporate Clients Division ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.:+48 22 434 30 82 e-mail: flustig((@))credit-agricole.pl