Zobacz także • Członkowie
Produkcja przemysłowa w Polsce pod rosnącą presją ze strony Chin
Z uwagi na oddziaływanie niekorzystnych efektów kalendarzowych dynamika produkcji przemysłowej zmniejszyła się we wszystkich trzech głównych segmentach przemysłu, tj. w branżach eksportowych (-0,6% r/r w listopadzie wobec 2,2% w październiku), w branżach powiązanych z budownictwem (0,6% wobec 5,3%) oraz w pozostałych branżach (-1,7% wobec 3,3%). W danych na uwagę zasługuje również utrzymujący się od marca br. wzrost produkcji dóbr inwestycyjnych (3,7% r/r w listopadzie wobec 9,2% w październiku). W naszej ocenie są to głównie inwestycje firm skierowane na restrukturyzację i poprawę efektywności. Jest to spójne z naszą prognozą, zgodnie z którą inwestycje ogółem zwiększą się w 2026 r. o 8,5% wobec 5,8% w 2025 r. W danych na szczególną uwagę zasługuje relatywnie silne obniżenie dynamiki produkcji przemysłowej w takich kategoriach jak „odzież”, „wyroby z drewna, korka, słomy i wikliny”, poligrafia i reprodukcja”, „urządzenia elektryczne”, komputery, wyroby elektroniczne i optyczne”, czy też „chemikalia i wyroby chemiczne”. W naszej ocenie niższa aktywność w tych kategoriach jest związana z rosnącą konkurencją ze strony Chin, które dokonują reorientacji geograficznej eksportu w warunkach trudności w sprzedaży swoich towarów do USA (por. MAKROmapa z 15.12.2025).
Credit Agricole Bank Polska S.A. ul. Legnicka 48 bud. C-D 54-202 Wrocław www.credit-agricole.pl
Niniejszy materiał został sporządzony na podstawie najlepszej wiedzy autorów, z wykorzystaniem informacji pochodzących ze sprawdzonych źródeł. Nie może on być wykorzystywany jako rekomendacja do zawierania transakcji. Stawki zawarte w materiale mają charakter informacyjny. Credit Agricole Bank Polska S.A. nie ponosi odpowiedzialności za treść zamieszczanych komentarzy i opinii.
Jakub BOROWSKI Główny Ekonomista Chief Economist ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.: +48 22 573 18 40 e-mail: jakub.borowski@credit-agricole.pl
Frederic LUSTIG Dyrektor Pionu Klientów Korporacyjnych Head of Corporate Clients Division ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.:+48 22 434 30 82 e-mail: flustig(@)credit-agricole.pl