Actus des entreprises • Membres
Produkcja budowlano-montażowa najwyższa od grudnia 2023 r.
Dynamika produkcji budowlano-montażowej zwiększyła się w grudniu do -8,0% r/r wobec -9,3% w listopadzie, kształtując się powyżej konsensusu rynkowego (-11,7%) i naszej prognozy (-15,0%). Do wzrostu dynamiki produkcji budowlano-montażowej pomiędzy listopadem a grudniem przyczynił się efekt statystyczny w postaci korzystnej różnicy w liczbie dni roboczych (w grudniu 2024 r. liczba dni roboczych była o 1 dzień wyższa niż w grudniu 2023 r., podczas gdy w listopadzie 2024 r. liczba ta była o 2 dni niższa niż w listopadzie 2023 r.). W przeciwnym kierunku oddziaływał efekt wysokiej bazy w grudniu 2023 r., związany z dążeniem jednostek sektora finansów publicznych do wykorzystania i rozliczenia do końca 2023 r. środków unijnych dostępnych w ramach poprzedniej wieloletniej perspektywy finansowej UE 2014-2020. Po oczyszczeniu z wpływu czynników sezonowych produkcja budowlano-montażowa zwiększyła się w grudniu o 5,8% m/m, kształtując się na najwyższym poziomie od grudnia 2023 r.
Roczna dynamika produkcji budowlano-montażowej zwiększyła się w dwóch z trzech głównych kategorii: „roboty budowlane specjalistyczne” (-9,2% r/r w grudniu wobec -13,0% w listopadzie) oraz „budowa obiektów inżynierii lądowej i wodnej” (-0,7% wobec -3,2%). Z kolei w kategorii „wznoszenie budynków” dynamika produkcji obniżyła się z -16,0% do -20%. Na szczególną uwagę zasługuje wzrost dynamiki produkcji w kategorii „budowa obiektów inżynierii lądowej i wodnej”, który nastąpił mimo wspomnianej wyżej bardzo wysokiej bazy z grudnia 2023 r. Sugeruje to, że środki unijne, które napływają do Polski w ramach Krajowego Planu Odbudowy oraz Wieloletnich Ram Finansowych 2021-2027 zaczynają dynamizować aktywność w budownictwie. Oznaczałoby to wzrost znaczenia inwestycji infrastrukturalnych jako czynnika wzrostu aktywności w budownictwie w 2025 r. w porównaniu z inwestycjami przedsiębiorstw oraz inwestycjami mieszkaniowymi gospodarstw domowych i – ze względu na dominujący udział tej kategorii w produkcji sprzedanej – początek trendu wzrostowego w budownictwie. Do takiej interpretacji grudniowych danych podchodzimy jednak z dużą ostrożnością. Wyniki badań koniunktury w budownictwie wskazują bowiem na utrzymującą się od kilku miesięcy stagnację ocen ankietowanych firm dotyczących przyszłej produkcji i oczekiwanego krajowego portfela zamówień (w obu przypadkach oczekiwania dotyczą horyzontu trzech miesięcy). Pogłębiona ocena, czy mamy do czynienia z punktem zwrotnym w cyklu koniunktury w budownictwie będzie możliwa po publikacji danych o aktywności w tym sektorze w styczniu br.
Credit Agricole Bank Polska S.A. ul. Legnicka 48 bud. C-D 54-202 Wrocław www.credit-agricole.pl
Niniejszy materiał został sporządzony na podstawie najlepszej wiedzy autorów, z wykorzystaniem informacji pochodzących ze sprawdzonych źródeł. Nie może on być wykorzystywany jako rekomendacja do zawierania transakcji. Stawki zawarte w materiale mają charakter informacyjny. Credit Agricole Bank Polska S.A. nie ponosi odpowiedzialności za treść zamieszczanych komentarzy i opinii.
Jakub BOROWSKI Główny Ekonomista Chief Economist ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.: +48 22 573 18 40 e-mail: jakub.borowski@credit-agricole.pl
Frederic LUSTIG Dyrektor Pionu Klientów Korporacyjnych Head of Corporate Clients Division ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.:+48 22 434 30 82 e-mail: flustig((@))credit-agricole.pl