Aktualności firm stowarzyszonych • Członkowie
Presja inflacyjna pozostaje na podwyższonym poziomie
Szacowana przez nas miesięczna dynamika cen bazowych w lipcu (0,4%) ukształtowała się powyżej wzorca sezonowego (ok. 0,2%), co wskazuje na utrzymującą się podwyższoną presję inflacyjną w polskiej gospodarce. Przyspieszenie miesięcznego tempa wzrostu cen bazowych w istotnym stopniu było związane ze znacznymi ogólnokrajowymi podwyżkami opłat eksploatacyjnych (zaopatrzenie w wodę i odprowadzanie ścieków). Ceny w kategorii „zaopatrywanie w wodę” wzrosły w lipcu o 3,1% m/m, a ceny w kategorii „usługi kanalizacyjne” zwiększyły się o 1,7% m/m. W świetle informacji medialnych dotyczących skali podwyżek opłat eksploatacyjnych w kolejnych miesiącach można oczekiwać kontynuacji wzrostu cen w tych kategoriach.
W kontekście inflacji bazowej na uwagę zasługuje również utrzymująca się wysoka dynamika cen usług (6,2% r/r w lipcu wobec 6,1% w czerwcu). Uważamy, że głównym czynnikiem proinflacyjnym w obszarze cen usług pozostaje presja płacowa. Nominalna dynamika wynagrodzeń w gospodarce narodowej zwiększyła się w II kw. do 14,7% wobec 14,4% w I kw. i prognozujemy, że w III i IV kw. wyniesie odpowiednio 14,8% i 15,0%.
Credit Agricole Bank Polska S.A. ul. Legnicka 48 bud. C-D 54-202 Wrocław www.credit-agricole.pl
Niniejszy materiał został sporządzony na podstawie najlepszej wiedzy autorów, z wykorzystaniem informacji pochodzących ze sprawdzonych źródeł. Nie może on być wykorzystywany jako rekomendacja do zawierania transakcji. Stawki zawarte w materiale mają charakter informacyjny. Credit Agricole Bank Polska S.A. nie ponosi odpowiedzialności za treść zamieszczanych komentarzy i opinii.
Jakub BOROWSKI Główny Ekonomista Chief Economist ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.: +48 22 573 18 40 e-mail: jakub.borowski@credit-agricole.pl
Frederic LUSTIG Dyrektor Pionu Klientów Korporacyjnych Head of Corporate Clients Division ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.:+48 22 434 30 82 e-mail: flustig((@))credit-agricole.pl