Aktualności firm stowarzyszonych  •  Analizy i badania  •  Członkowie

Posiedzenie RPP w centrum uwagi rynku

W ubiegłym tygodniu kurs EURPLN spadł do 4,6762 (umocnienie złotego o 0,9%). Przez cały ubiegły tydzień kurs EURPLN kształtował się w łagodnym trendzie spadkowym, co było kontynuacją tendencji obserwowanej w ostatnich tygodniach (por. MAKROmapa z 31.10.2022). W poniedziałek czynnikiem sprzyjającym umocnieniu złotego była publikacja niższych od oczekiwań krajowych danych o inflacji. W czwartek doszło do przejściowego osłabienia złotego w reakcji na jastrzębi wydźwięk ubiegłotygodniowego posiedzenia FOMC.

W zeszłym tygodniu w trendzie spadkowym kształtował się również kurs EURUSD. Komunikat po środowym posiedzeniu FOMC początkowo został odebrany przez inwestorów jako gołębi, co doprowadziło do osłabienia dolara względem euro, niemniej wypowiedzi J. Powella podczas konferencji prasowej istotnie osłabiły oczekiwania inwestorów na mniejszą skalę podwyżek stóp procentowych w USA, co doprowadziło do korekty i silnego spadku kursu EURUSD. W piątek doszło do osłabienia dolara względem euro w reakcji na publikację danych z amerykańskiego rynku pracy wskazujących na wyższą od oczekiwań stopę bezrobocia. Opublikowane dzisiaj rano dane o bilansie handlowym w Chinach oraz produkcji przemysłowej w Niemczech są naszym zdaniem neutralne dla kursu złotego.

W tym tygodniu w centrum uwagi rynku będzie posiedzenie RPP. Oczekiwana przez nas podwyżka stóp procentowych o 25pb byłaby spójna z konsensusem rynkowym, a tym samym powinna być ona neutralna dla kursu złotego polskich obligacji. Niemniej jednak dostrzegamy ryzyko, że RPP może zdecydować się na utrzymanie niezmienionego poziomu stóp procentowych, co sprzyjałoby osłabieniu złotego. Uważamy, że zaplanowane na ten tydzień publikacje danych ze światowej gospodarki nie będą miały istotnego wpływu na kurs polskiej waluty. Istotnym czynnikiem determinującym kurs złotego pozostaną informacje dotyczące ryzyka wystąpienia przerw w produkcji na skutek szoku gazowego w Europie oraz przebiegu działań wojennych w Ukrainie, które mogą istotnie wpłynąć na ocenę perspektyw wzrostu gospodarczego w strefie euro oraz w Polsce.

***

Credit Agricole Bank Polska S.A. pl. Orląt Lwowskich 1, 53-605 Wrocław www.credit-agricole.pl

Niniejszy materiał został sporządzony na podstawie najlepszej wiedzy autorów, z wykorzystaniem informacji pochodzących ze sprawdzonych źródeł. Nie może on być wykorzystywany jako rekomendacja do zawierania transakcji. Stawki zawarte w materiale mają charakter informacyjny. Credit Agricole Bank Polska S.A. nie ponosi odpowiedzialności za treść zamieszczanych komentarzy i opinii.

Jakub BOROWSKI Główny Ekonomista Chief Economist ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.: +48 22 573 18 40 e-mail: jakub.borowski@credit-agricole.pl

Romain REVEL Dyrektor Pionu Klientów Korporacyjnych Head of Corporate Clients Division ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.:+48 22 434 30 82 e-mail: rrevel@credit-agricole.pl

Share this page Share on FacebookShare on TwitterShare on Linkedin
Close

Zaloguj się do Strefy Członkowskiej!