Aktualności firm stowarzyszonych • Członkowie
Posiedzenie RPP w centrum uwagi
W ubiegłym tygodniu 2-letnie stawki IRS zwiększyły się do 6,37 (wzrost o 21pb), 5-letnie do 5,50 (wzrost o 16pb), a 10-letnie do 5,44 (wzrost o 12pb). W ubiegłym tygodniu doszło do wzrostu stawek IRS na całej długości krzywej w ślad za rynkami bazowymi. Zwiększeniu rentowności na rynkach bazowych sprzyjało obniżenie awersji do ryzyka, co wynikało ze zmniejszenia obaw części inwestorów o stabilność światowego systemu bankowego. Mniejsze obawy o sytuację płynnościową banków nasiliły z kolei oczekiwania na dalsze podwyżki stóp procentowych przez główne banki centralne, co znalazło odzwierciedlenie wewzroście kontraktów FRA zarówno dla USA jak i strefy euro. Warto odnotować, że nasilenie oczekiwań na podwyżki stóp procentowych przez główne banki centralne nastąpiło mimo publikacji niższych od konsensusu danych o inflacji w strefie euro oraz w USA.
Opublikowany dzisiaj rano indeks PMI dla przetwórstwa w Polsce jest naszym zdaniem neutralny dla krzywej. W tym tygodniu w centrum uwagi będzie zaplanowane na środę posiedzenie RPP. Nie oczekujemy jednak aby wpłynęło ono na stawki IRS. W kierunku wzrostu stawek IRS może oddziaływać natomiast przewidziana na piątek publikacja danych nt. zatrudnienia poza rolnictwem w USA. Zaplanowane na ten tydzień pozostałe publikacje ze światowej gospodarki nie będą miały naszym zdaniem istotnego wpływu na stawki IRS. Ważnym czynnikiem wpływającym na krzywą dochodowości pozostaną informacje dotyczące przebiegu działań wojennych w Ukrainie. Ważnym czynnikiem wpływającym na stawki IRS będą również informacje dotyczące stabilności światowego systemu bankowego.
Credit Agricole Bank Polska S.A. ul. Legnicka 48 bud. C-D 54-202 Wrocław www.credit-agricole.pl
Niniejszy materiał został sporządzony na podstawie najlepszej wiedzy autorów, z wykorzystaniem informacji pochodzących ze sprawdzonych źródeł. Nie może on być wykorzystywany jako rekomendacja do zawierania transakcji. Stawki zawarte w materiale mają charakter informacyjny. Credit Agricole Bank Polska S.A. nie ponosi odpowiedzialności za treść zamieszczanych komentarzy i opinii.
Jakub BOROWSKI Główny Ekonomista Chief Economist ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.: +48 22 573 18 40 e-mail: jakub.borowski@credit-agricole.pl
Frederic LUSTIG Dyrektor Pionu Klientów Korporacyjnych Head of Corporate Clients Division ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.:+48 22 434 30 82 e-mail: flustig(@)credit-agricole.pl