Actus des entreprises  •  Membres

Posiedzenie FOMC może zwiększyć zmienność stawek IRS

W ubiegłym tygodniu 2-letnie stawki IRS zwiększyły się do 5,13 (wzrost o 12pb), 5-letnie do 4,67 (wzrost o 15pb), a 10-letnie do 4,81 (wzrost o 17pb). W pierwszej części ubiegłego tygodnia mieliśmy do czynienia ze wzrostem stawek IRS w ślad za rynkami bazowymi, co było kontynuacją obserwowanych wcześniej tendencji związanych z obniżeniem oczekiwań na obniżki stóp procentowych przez główne banki centralne. W czwartek doszło do korekty i odwrócenia trendu. W ubiegłym tygodniu odbyła się również aukcja długu, na której Ministerstwo Finansów sprzedało obligacje o 2-, 5-, 16-, 19- i 23-letnich terminachzapadalności za 10,0 mld PLN przy popycie równym 16,0 mld PLN. Duża podaż obligacji na aukcji sprzyjała wzrostowi spreadów pomiędzy polskimi a niemieckimi obligacjami oraz różnicy pomiędzy rentownościami obligacji i stawkami IRS (asset swap).

W tym tygodniu kluczowe dla stawek IRS będzie posiedzenie FOMC, które może sprzyjać ich podwyższonej zmienności. Jednocześnie do spadku stawek IRS mogą przyczynić się publikacje wstępnych danych o inflacji w strefie euro, w tym w Niemczech. Naszym zdaniem zaplanowane na ten tydzień pozostałe publikacje z polskiej i ze światowej gospodarki będą neutralne dla stawek IRS.

ZOBACZ RAPORT

Credit Agricole Bank Polska S.A. ul. Legnicka 48 bud. C-D 54-202 Wrocław www.credit-agricole.pl

Niniejszy materiał został sporządzony na podstawie najlepszej wiedzy autorów, z wykorzystaniem informacji pochodzących ze sprawdzonych źródeł. Nie może on być wykorzystywany jako rekomendacja do zawierania transakcji. Stawki zawarte w materiale mają charakter informacyjny. Credit Agricole Bank Polska S.A. nie ponosi odpowiedzialności za treść zamieszczanych komentarzy i opinii.

Jakub BOROWSKI Główny Ekonomista Chief Economist ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.: +48 22 573 18 40 e-mail: jakub.borowski@credit-agricole.pl

Frederic LUSTIG Dyrektor Pionu Klientów Korporacyjnych Head of Corporate Clients Division ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.:+48 22 434 30 82 e-mail: flustig((@))credit-agricole.pl