Zobacz także  •  Członkowie

Ostrożny optymizm polskich firm

Indeks dla oczekiwanej produkcji w horyzoncie 12 miesięcy zwiększył się w lipcu do 56,1 pkt. wobec 52,3 pkt. w czerwcu. Warto jednak zwrócić uwagę, że pomijając czerwcową wartość, indeks ukształtował się na najniższym poziomie od grudnia 2024 r. Zgodnie z wynikami ankiety PMI, tylko 30% firm oczekuje wzrostu produkcji w horyzoncie roku. Optymizm firm jest powiązany ze zdobywaniem nowych rynków, inwestycjami oraz nadziejami na poprawę podaży surowców. Z kolei inne ankietowane firmy uzasadniały swój pesymizm negatywnym wpływem polityki celnej USA oraz konkurencją ze strony Chin, co jest zgodne z wynikami naszych analiz wskazujących na perspektywę rosnącej konkurencji ze strony towarów importowanych z Chin w związku z wprowadzoną przez USA znaczącą podwyżką ceł na import z Chin. Niekorzystny sygnał dotyczący przyszłej sytuacji w polskim przetwórstwie płynie również z odnotowanego w lipcu przyspieszenia spadków zatrudnienia i zmniejszenia aktywności zakupowej firm (najsilniejszy spadek zakupów środków produkcji od października 2023 r.). Świadczy to o dostosowywaniu skali aktywności do niższego oczekiwanego poziomu nowych zamówień w kolejnych miesiącach. Spadek indeksu PMI w okresie kwiecień-lipiec, po jego wyraźnym wzroście w I kw., sygnalizuje, że wzrost aktywności w polskim przetwórstwie był wówczas związany z przyspieszonym eksportem towarów do USA w celu uniknięcia ceł zapowiadanych przez administrację D. Trumpa.

Credit Agricole Bank Polska S.A. ul. Legnicka 48 bud. C-D 54-202 Wrocław www.credit-agricole.pl

Niniejszy materiał został sporządzony na podstawie najlepszej wiedzy autorów, z wykorzystaniem informacji pochodzących ze sprawdzonych źródeł. Nie może on być wykorzystywany jako rekomendacja do zawierania transakcji. Stawki zawarte w materiale mają charakter informacyjny. Credit Agricole Bank Polska S.A. nie ponosi odpowiedzialności za treść zamieszczanych komentarzy i opinii.

Jakub BOROWSKI Główny Ekonomista Chief Economist ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.: +48 22 573 18 40 e-mail: jakub.borowski@credit-agricole.pl

Frederic LUSTIG Dyrektor Pionu Klientów Korporacyjnych Head of Corporate Clients Division ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.:+48 22 434 30 82 e-mail: flustig(@)credit-agricole.pl