Analysen & Studien • Analyses & Etudes
Nieznaczne przyspieszenie konsumpcji w II kw.
<p style="text-align: justify;">Liczona w cenach stałych sprzedaż wzrosła w kwietniu o 4,3% r/r wobec 8,9% w kwietniu. W czerwcu oczekujemy wzrostu dynamiki sprzedaży powyżej 5%, do czego przyczynią się w znacznym stopniu wzrost popytu na samochody (wygasanie wspomnianego wyżej efektu nowej ustawy o VAT) oraz poprawa nastrojów konsumenckich (w czerwcu br. bieżący i wyprzedzający wskaźnik ufności konsumenckiej ukształtowały się na poziomach najwyższych odpowiednio od sierpnia i lipca 2010 r.).</p>
>
W konsekwencji, mimo słabszych od oczekiwań danych o majowej sprzedaży podtrzymujemy nasz? prognozę umiarkowanego przyspieszenia realnego wzrostu konsumpcji z 2,6% r/r w I kw. br. do 2,7% w II kw. br. Dodatkowym czynnikiem oddziałuj?cym w kierunku zwiększenia dynamiki konsumpcji w II kw. br. będzie szybszy realny wzrost funduszu płac w sektorze przedsiębiorstw, wspierany przez utrzymuj?c? się bardzo nisk? inflację. W maju wyniósł on 5,3% r/r wobec 4,2% w kwietniu i 3,6% w I kw. br. (por. MAKROpuls z 17.06.2014).
Credit Agricole Bank Polska S.A. pl. Orl?t Lwowskich 1, 53-605 Wrocław www.credit-agricole.pl
Niniejszy materiał został sporz?dzony na podstawie najlepszej wiedzy autorów, z wykorzystaniem informacji pochodz?cych ze sprawdzonych źródeł. Nie może on być wykorzystywany jako rekomendacja do zawierania transakcji. Stawki zawarte w materiale maj? charakter informacyjny. Credit Agricole Bank Polska S.A. nie ponosi odpowiedzialności za treść zamieszczanych komentarzy i opinii.
Jakub BOROWSKI Główny Ekonomista Chief Economist ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.: +48 22 573 18 40 e-mail: jakub.borowski(@)credit-agricole.pl
Jean-Baptiste GIRAUD Dyrektor Pionu Dużych Klientów Korporacyjnych Head of Large Corporate Client Division ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.: +48 22 573 18 02 e-mail: jeanbaptiste.giraud(@)credit-agricole.pl
David JULLIARD Dyrektor Pionu Klientów Korporacyjnych Head of Mid Corporate Client Division ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.:+48 22 573 80 82 e-mail: djulliard(@)credit-agricole.pl