Analysen & Studien • Analyses & Etudes
Napięcia geopolityczne negatywne dla polskiego rynku długu
<p style="text-align: justify;">W ubiegłym tygodniu rentowności polskich benchmarkowych obligacji 2-letnich ukształtowały się na poziomie 3,147 (bez zmian), obligacji 5-letnich wzrosły do poziomu 3,827 (wzrost o 2pb), a obligacji 10-letnich spadły do poziomu 4,465 (spadek o 1pb).</p>
>
W poniedziałek, podobnie jak w przypadku walut, z uwagi na dzień wolny w Wielkiej Brytanii rynek odznaczał się niewielk? płynności? a ceny długu spadały, pozostaj?c pod presj? nastrojów globalnych, nie reaguj?c na dane krajowe. Wtorek przyniósł lekki wzrost rentowności spowodowany niepokojem inwestorów w zwi?zku z wydarzeniami w Syrii, który stał się jeszcze bardziej widoczny w środę, kiedy to ceny długu wyraźnie spadły na całej długości krzywej. W czwartek rynek ustabilizował się jednakże wci?ż wysoka niepewność zarówno co do eskalacji konfliktu w Syrii jak i terminu rozpoczęcia ograniczania skali skupu aktywów przez FED skutecznie ograniczała wielkość obrotów. Pi?tek przyniósł korektę na polskim rynku długu w zwi?zku z załagodzeniem sytuacji w Syrii. W tym tygodniu oczekujemy spadku rentowności polskich obligacji wynikaj?cego z stabilizacji sytuacji na Bliskim Wschodzie, zwi?zanego z konieczności? przegłosowania w Kongresie ewentualnej interwencji zbrojnej przez Stany Zjednoczone.
Credit Agricole Bank Polska S.A. pl. Orl?t Lwowskich 1, 53-605 Wrocław www.credit-agricole.pl
Niniejszy materiał został sporz?dzony na podstawie najlepszej wiedzy autorów, z wykorzystaniem informacji pochodz?cych ze sprawdzonych źródeł. Nie może on być wykorzystywany jako rekomendacja do zawierania transakcji. Stawki zawarte w materiale maj? charakter informacyjny. Credit Agricole Bank Polska S.A. nie ponosi odpowiedzialności za treść zamieszczanych komentarzy i opinii.
Jakub BOROWSKI Główny Ekonomista Chief Economist Rondo ONZ 1, 00-124 Warszawa tel.: +48 22 544 89 41 e-mail: jakub.borowski(@)credit-agricole.pl
Jean-Baptiste GIRAUD Dyrektor Pionu Dużych Klientów Korporacyjnych Head of Large Corporate Client Division Rondo ONZ 1, 00-124 Warszawa tel.: +48 22 544 88 81 e-mail: jeanbaptiste.giraud(@)credit-agricole.pl
David JULLIARD Dyrektor Pionu Klientów Korporacyjnych Head of Mid Corporate Client Division al. Jana Pawła II 29, Atrium Plaza, 00-867 Warszawa tel.: +48 22 434 30 82 e-mail: djulliard(@)credit-agricole.pl