Analizy i badania
Ministerstwo Finansów przedstawiło podstawowe informacje dotyczące nowelizacji budżetu na 2015 r.
<p style="text-align: justify;">Zgodnie z nowelizacją ustawy budżetowej dochody budżetu państwa w roku 2015 będą niższe od tych zaplanowanych w pierwotnej wersji ustawy o 10,5 mld zł, a wydatki obniżone zostaną o 6,6 mld zł.</p>
>
Na niższe dochody budżetowe złoż? się zmniejszenie dochodów z tytułu podatku od towarów i usług (o 13,3 mld zł) oraz podatku akcyzowego (o 0,6 mld zł) oraz wyższe wpływy z tytułu podatku CIT (o 1,1 mld zł), podatku PIT (o 0,6 mld zł) i wyższe dochody niepodatkowe (o 1,7 mld zł). Obniżenie wydatków budżetu państwa będzie efektem oszczędności wynikaj?cych z niewykorzystanych rezerw celowych oraz z dotychczasowych blokad wydatków dokonanych przez dysponentów budżetu państwa. Zgodnie z aktualnymi prognozami Ministerstwa Finansów uwzględniaj?cymi nowelizację ustawy budżetowej deficyt sektora instytucji rz?dowych i samorz?dowych może w 2015 r. przejściowo nieznacznie przekroczyć 3% PKB (3-3,2% PKB - wobec szacowanych 2,8% PKB w jesiennej notyfikacji fiskalnej). Oznacza to wysokie prawdopodobieństwo ponownego objęcia Polski procedur? nadmiernego deficytu po wiosennej notyfikacji fiskalnej, co będzie oddziaływać w kierunku osłabienia kursu złotego i wzrostu rentowności polskich obligacji na długim końcu krzywej dochodowości. Zgodnie z nowelizacj? budżetu wpłata z tytułu aukcji na rezerwację częstotliwości LTE nie zostanie wniesiona w 2015 r. Oznacza to, że program „500 zł na dziecko”, którego uruchomienie jest planowane na 2016 r., będzie w znacznym stopniu finansowany nietrwałym przychodem z aukcji LTE. W konsekwencji, prawdopodobieństwo obniżenia podstawowej stawki VAT w 2017 r. do 22% (zgodnie z obowi?zuj?c? ustaw?) jest w naszej ocenie bardzo niskie, co jest czynnikiem w górę dla naszej prognozy inflacji w 2017 r.
***
Credit Agricole Bank Polska S.A. pl. Orl?t Lwowskich 1, 53-605 Wrocław www.credit-agricole.pl
Niniejszy materiał został sporz?dzony na podstawie najlepszej wiedzy autorów, z wykorzystaniem informacji pochodz?cych ze sprawdzonych źródeł. Nie może on być wykorzystywany jako rekomendacja do zawierania transakcji. Stawki zawarte w materiale maj? charakter informacyjny. Credit Agricole Bank Polska S.A. nie ponosi odpowiedzialności za treść zamieszczanych komentarzy i opinii.
Jakub BOROWSKI Główny Ekonomista Chief Economist ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.: +48 22 573 18 40 e-mail: jakub.borowski(@)credit-agricole.pl
Jean-Baptiste GIRAUD Dyrektor Pionu Dużych Klientów Korporacyjnych Head of Large Corporate Client Division ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.: +48 22 573 18 02 e-mail:jeanbaptiste.giraud(@)credit-agricole.pl
David JULLIARD Dyrektor Pionu Klientów Korporacyjnych Head of Mid Corporate Client Division ul.Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.:+48 22 573 80 82 e-mail: djulliard(@)credit-agricole.pl