Analysen & Studien • Analyses & Etudes
Kurs złotego wciąż w trendzie bocznym
<p style="text-align: justify;">W ubiegłym tygodniu kurs EURPLN spadł do 4,2275 (umocnienie o 0,1%). W poniedziałek rano złoty wyceniany był na 4,2323 czyli o 0,1 proc. wyżej niż na zamknięciu piątkowej sesji i przez cały dzień kontynuował trend wzrostowy w ślad za umacniającym się długiem.</p>
>
Do umocnienia złotego przyczyniła się również aprecjacja euro względem dolara, która poprawiła nastroje wokół walut z regionu. We wtorek w wyniku korekty złoty lekko osłabił się względem euro, niereaguj?c na dobre dane dotycz?ce sprzedaży detalicznej. Opublikowane w środę dobre dane o koniunkturze w strefie euro (PMI) i na amerykaoskim rynku nieruchomości (sprzedaż nowych domów w czerwcu) były argumentem na rzecz stopniowego wycofywania się przez FED z programu skupu aktywów i przyczyniły się do osłabienia złotego w środę i w czwartek. W pi?tek polska waluta otworzyła się lekko powyżej czwartkowego zamknięcia, a inwestorzy nie byli skłonni do otwierania pozycji ze względu na zaplanowane na ten tydzieo posiedzenie FED i publikację danych o zatrudnieniu poza rolnictwem w USA (oba wydarzenia będ? istotne dla kursów EURUSD i EURPLN). W efekcie, w pi?tek złoty oscylował wokół poziomu otwarcia. Oczekujemy, że zaplanowane na ten tydzieo publikacje danych i decyzje banków centralnych (FED i EBC) mog? przyczynić się do zwiększenia zmienności kursu złotego, którego kurs względem euro będzie utrzymywał się w paśmie 4,21-4,25. Do umocnienia polskiej waluty mog? się naszym zdaniem przyczynić publikacje danych o PKB w II kw. w USA (środa) i lipcowym PMI w przetwórstwie przemysłowym w Polsce (czwartek). Z kolei zaplanowane na środę i pi?tek publikacje lipcowych (i kolejnych dobrych) danych o rynku pracy w USA mog? nasilić oczekiwania na rozpoczęcie przez FED w październiku stopniowego ograniczania skupu aktywów, oddziałuj?c tym samym w kierunku osłabienia kursu złotego. Czynnikiem sprzyjaj?cym spadkowi kursu złotego może byd także ewentualna czwartkowa decyzja Narodowego Banku Czech o rozpoczęciu interwencji walutowych w celu osłabienia korony, choć w scenariuszu bazowym zakładamy status quo w polityce kursowej NBC.
Credit Agricole Bank Polska S.A. pl. Orl?t Lwowskich 1, 53-605 Wrocław www.credit-agricole.pl
Niniejszy materiał został sporz?dzony na podstawie najlepszej wiedzy autorów, z wykorzystaniem informacji pochodz?cych ze sprawdzonych źródeł. Nie może on być wykorzystywany jako rekomendacja do zawierania transakcji. Stawki zawarte w materiale maj? charakter informacyjny. Credit Agricole Bank Polska S.A. nie ponosi odpowiedzialności za treść zamieszczanych komentarzy i opinii.
Jakub BOROWSKI Główny Ekonomista Chief Economist Rondo ONZ 1, 00-124 Warszawa tel.: +48 22 544 89 41 e-mail: jakub.borowski@credit-agricole.pl
Jean-Baptiste GIRAUD Dyrektor Pionu Dużych Klientów Korporacyjnych Head of Large Corporate Client Division Rondo ONZ 1, 00-124 Warszawa tel.: +48 22 544 88 81 e-mail: jeanbaptiste.giraud@credit-agricole.pl
David JULLIARD Dyrektor Pionu Klientów Korporacyjnych Head of Mid Corporate Client Division al. Jana Pawła II 29, Atrium Plaza, 00-867 Warszawa tel.: +48 22 434 30 82 e-mail: djulliard@credit-agricole.pl