Zobacz także  •  Członkowie

Koniec stagnacji w polskim przemyśle

Zgodnie z danymi GUS produkcja sprzedana przemysłu w przedsiębiorstwach zatrudniających powyżej 9 osób zwiększyła się we wrześniu o 7,4% r/r wobec wzrostu o 0,7% w sierpniu, kształtując się wyraźnie powyżej konsensusu rynkowego (5,0%) i naszej prognozy (6,0%). Istotnym czynnikiem oddziałującym w kierunku zwiększenia dynamiki produkcji przemysłowej pomiędzy sierpniem a wrześniem był efekt statystyczny w postaci korzystnej różnicy w liczbie dni roboczych (w sierpniu 2025 r. liczba dni roboczych była o 1 dzień mniejsza niż w sierpniu 2024 r., podczas gdy we wrześniu 2025 r. liczba ta była o 1 dzień większa niż we wrześniu 2024 r.). Po oczyszczeniu z wpływu czynników sezonowych produkcja przemysłowa zwiększyła się we wrześniu o 4,1% m/m, osiągając najwyższy poziom w historii. Zrealizował się tym samym nasz scenariusz zakładający, że coraz silniejsze oznaki ożywienia w przetwórstwie w strefie euro, w tym w Niemczech, znajdą odzwierciedlenie również w Polsce, prowadząc do ożywienia produkcji przemysłowej (por. MAKROpuls z 18.09.2025).

Credit Agricole Bank Polska S.A. ul. Legnicka 48 bud. C-D 54-202 Wrocław www.credit-agricole.pl

Niniejszy materiał został sporządzony na podstawie najlepszej wiedzy autorów, z wykorzystaniem informacji pochodzących ze sprawdzonych źródeł. Nie może on być wykorzystywany jako rekomendacja do zawierania transakcji. Stawki zawarte w materiale mają charakter informacyjny. Credit Agricole Bank Polska S.A. nie ponosi odpowiedzialności za treść zamieszczanych komentarzy i opinii.

Jakub BOROWSKI Główny Ekonomista Chief Economist ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.: +48 22 573 18 40 e-mail: jakub.borowski@credit-agricole.pl

Frederic LUSTIG Dyrektor Pionu Klientów Korporacyjnych Head of Corporate Clients Division ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.:+48 22 434 30 82 e-mail: flustig(@)credit-agricole.pl