Mais aussi  •  Membres

Konflikt na Bliskim Wschodzie podbija ceny bazowe

W strukturze kwietniowej inflacji na uwagę zasługuje również silny wzrost dynamiki cen powietrznego transportu pasażerskiego (głównie międzynarodowego), które w porównaniu z marcem wzrosły o 62,0%, co przyczyniło się do zwiększenia rocznego wskaźnika inflacji o 0,04 pkt. proc. Impuls inflacyjny w tej kategorii był związany ze wzrostem cen paliwa lotniczego wywołanym przez konflikt na Bliskim Wschodzie, co przyczyniło się do silnego wzrostu cen biletów lotniczych. Według naszych szacunków inflacja bazowa po wyłączeniu cen żywności i nośników energii wyniosła w kwietniu ok. 3,0% r/r (najwyżej od października 2025 r.), kształtując się wyraźnie powyżej celu Rady Polityki Pieniężnej (2,5%) i poziomu odnotowanego w marcu (2,7%). Dane o inflacji bazowej wskazują na nasilenie presji inflacyjnej. Oczekujemy, że presja ta ulegnie dalszemu zwiększeniu w najbliższych miesiącach w związku z nasilającym się wpływem wzrostu cen nośników energii na towary i usługi bazowe, w szczególności usługi transportu pasażerskiego.

Credit Agricole Bank Polska S.A. ul. Legnicka 48 bud. C-D 54-202 Wrocław www.credit-agricole.pl

Niniejszy materiał został sporządzony na podstawie najlepszej wiedzy autorów, z wykorzystaniem informacji pochodzących ze sprawdzonych źródeł. Nie może on być wykorzystywany jako rekomendacja do zawierania transakcji. Stawki zawarte w materiale mają charakter informacyjny. Credit Agricole Bank Polska S.A. nie ponosi odpowiedzialności za treść zamieszczanych komentarzy i opinii.

Jakub BOROWSKI Główny Ekonomista Chief Economist ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.: +48 22 573 18 40 e-mail: jakub.borowski@credit-agricole.pl

Frederic LUSTIG Dyrektor Pionu Klientów Korporacyjnych Head of Corporate Clients Division ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.:+48 22 434 30 82 e-mail: flustig(@)credit-agricole.pl