Aktualności firm stowarzyszonych • Członkowie
Inwestorzy wyceniają zmianę nastawienia RRP na bardziej jastrzębie
W ubiegłym tygodniu 2-letnie stawki IRS zwiększyły się do 5,03 (wzrost o 23pb), 5-letnie do 4,92 (wzrost o 32pb), a 10-letnie do 5,20 (wzrost o 24pb). W ubiegłym tygodniu doszło do wyraźnego wzrostu stawek IRS na całej długości krzywej dochodowości. Choć podobne tendencje obserwowane były na rynkach bazowych ,to w Polsce głównym źródłem tych tendencji był wynik wyborów parlamentarnych. Część inwestorów zaczęła wyceniać bowiem zmianę nastawienia RPP w polityce pieniężnej na bardziej jastrzębie, co znalazło odzwierciedlenie we wzroście stawek FRA. Obecnie wskazują one na niepełne 2 obniżki po 25pb do końca 2023 r. i dodatkowe 4 obniżki po 25pb do końca 2024 r.
W tym tygodniu do w centrum uwagi inwestorów będą zaplanowane na czwartek posiedzenie EBC oraz piątkowa publikacja danych o inflacji PCE w USA. W naszej ocenie nie będą miały one jednak istotnego wpływu na stawki IRS. Uważamy, że przewidziane na ten tydzień pozostałe publikacje z krajowej i światowej gospodarki będą neutralne dla krzywej.
Credit Agricole Bank Polska S.A. ul. Legnicka 48 bud. C-D 54-202 Wrocław www.credit-agricole.pl
Niniejszy materiał został sporządzony na podstawie najlepszej wiedzy autorów, z wykorzystaniem informacji pochodzących ze sprawdzonych źródeł. Nie może on być wykorzystywany jako rekomendacja do zawierania transakcji. Stawki zawarte w materiale mają charakter informacyjny. Credit Agricole Bank Polska S.A. nie ponosi odpowiedzialności za treść zamieszczanych komentarzy i opinii.
Jakub BOROWSKI Główny Ekonomista Chief Economist ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.: +48 22 573 18 40 e-mail: jakub.borowski@credit-agricole.pl
Frederic LUSTIG Dyrektor Pionu Klientów Korporacyjnych Head of Corporate Clients Division ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.:+48 22 434 30 82 e-mail: flustig((@))credit-agricole.pl