Zobacz także  •  Członkowie

Inflacja bazowa na najniższym poziomie od listopada 2019 r.

Zgodnie z finalnymi danymi inflacja CPI w Polsce obniżyła się w październiku do 2,8% r/r wobec 2,9% we wrześniu, kształtując się zgodnie ze wstępnym szacunkiem GUS. Głównym czynnikiem oddziałującym w kierunku spadku inflacji była niższa dynamika cen w kategorii „żywność i napoje bezalkoholowe” (3,4% w październiku wobec 4,2% we wrześniu). Do obniżenia dynamiki cen w tej kategorii przyczyniły się niższe dynamiki cen owoców i warzyw (efekt klęski urodzaju) oraz masła (ze względu na nadprodukcją mleka wśród głównych światowych eksporterów produktów mlecznych). Do spadku inflacji przyczyniła się również niższa inflacja bazowa, która zgodnie z naszymi szacunkami obniżyła się w październiku do 2,9% r/r wobec 3,2% we wrześniu. Tym samym ukształtowała się ona na najniższym poziomie od listopada 2019 r. Przyczyniły się do tego niższe dynamiki cen m.in. w kategoriach „inne wydatki na towary i usługi”, „rekreacja i kultura”, „wyposażenie mieszkania i prowadzenie gospodarstwa domowego”, „odzież i obuwie” oraz „edukacja”. Warto odnotować, że miesięczna dynamika cen bazowych obniżyła się w październiku do 0,0% wobec 0,2% we wrześniu, kształtując się poniżej swojego wzorca sezonowego (+0,3% m/m). Świadczy to naszym zdaniem o słabnącej presji inflacyjnej. Przeciwny wpływ na inflację ogółem miała natomiast niższa dynamika cen w kategorii „paliwa” (-1,8% wobec -4,9%)  oraz „nośniki energii” (2,6% wobec 2,3%).

Credit Agricole Bank Polska S.A. ul. Legnicka 48 bud. C-D 54-202 Wrocław www.credit-agricole.pl

Niniejszy materiał został sporządzony na podstawie najlepszej wiedzy autorów, z wykorzystaniem informacji pochodzących ze sprawdzonych źródeł. Nie może on być wykorzystywany jako rekomendacja do zawierania transakcji. Stawki zawarte w materiale mają charakter informacyjny. Credit Agricole Bank Polska S.A. nie ponosi odpowiedzialności za treść zamieszczanych komentarzy i opinii.

Jakub BOROWSKI Główny Ekonomista Chief Economist ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.: +48 22 573 18 40 e-mail: jakub.borowski@credit-agricole.pl

Frederic LUSTIG Dyrektor Pionu Klientów Korporacyjnych Head of Corporate Clients Division ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.:+48 22 434 30 82 e-mail: flustig(@)credit-agricole.pl