Mais aussi • Membres
Finalna inflacja zgodna ze wstępnym szacunkiem
Zgodnie z finalnymi danymi inflacja CPI w Polsce obniżyła się w grudniu do 2,4% r/r wobec 2,5% w listopadzie, kształtując się zgodnie ze wstępnym szacunkiem GUS. Osiągnęła tym samym najniższy poziom od kwietnia 2024 r. Do spadku inflacji przyczyniła się niższa dynamika cen w kategorii „żywność i napoje bezalkoholowe” (2,4% w grudniu wobec 2,7% w listopadzie). Zmniejszenie tempa wzrostu cen w tej kategorii było efektem m.in. niższej dynamiki cen masła (-11,6% r/r w grudniu wobec -4,4% w listopadzie) wynikającej z silnego wzrostu podaży mleka wśród głównych światowych eksporterów produktów mlecznych (por. AGROmapa z 15.12.2025). Do spadku inflacji ogółem przyczyniła się również niższa dynamika cen paliw (-3,1% r/r w grudniu wobec -1,9% w listopadzie). Przeciwny wpływ miała natomiast wyższa inflacja bazowa, która zgodnie z naszymi szacunkami zwiększyła się do 2,8% r/r w grudniu wobec 2,7% w listopadzie. Przyczyniły się do tego przede wszystkim wyższe dynamiki cen w kategoriach „inne wydatki na towary i usługi” oraz „wyposażenie i prowadzenie gospodarstwa domowego”. Warto odnotować, że ceny bazowe zwiększyły się w grudniu o 0,1%, kształtując się zgodnie ze swoim wzorcem sezonowym. Świadczy to naszym zdaniem o słabnącej presji inflacyjnej.
Credit Agricole Bank Polska S.A. ul. Legnicka 48 bud. C-D 54-202 Wrocław www.credit-agricole.pl
Niniejszy materiał został sporządzony na podstawie najlepszej wiedzy autorów, z wykorzystaniem informacji pochodzących ze sprawdzonych źródeł. Nie może on być wykorzystywany jako rekomendacja do zawierania transakcji. Stawki zawarte w materiale mają charakter informacyjny. Credit Agricole Bank Polska S.A. nie ponosi odpowiedzialności za treść zamieszczanych komentarzy i opinii.
Jakub BOROWSKI Główny Ekonomista Chief Economist ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.: +48 22 573 18 40 e-mail: jakub.borowski@credit-agricole.pl
Frederic LUSTIG Dyrektor Pionu Klientów Korporacyjnych Head of Corporate Clients Division ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.:+48 22 434 30 82 e-mail: flustig(@)credit-agricole.pl