Coraz wyraźniejsze ożywienie na rynku pierwszych ofert publicznych w Europie. Warszawa utrzymuje drugą pozycję w Europie pod względem liczby IPO.

Tomasz Konieczny, partner w zespole ds. rynków kapitałowych PwC, powiedział: „Był to kolejny mocny kwartał w Europie. Wysok? aktywność odnotowano na wielu giełdach. Londyn ponownie znalazł się na pierwszym miejscu z prawie połow? ł?cznie pozyskanych środków. Za Londynem uplasowały się Euronext i Deutsche Börse z odpowiednio 18% i 14% ł?cznej wartości ofert. Po udanych IPO spółek esure oraz Countrywide w pierwszym kwartale 2013 r., w minionych trzech miesi?cach odnotowano kolejne oferty ze strony spółek z portfeli funduszy private equity. Odpowiadały one za 60% ł?cznie pozyskanych środków oraz siedem z dziesięciu największych ofert publicznych w Europie”.Dziesięć największych transakcji odpowiadało za ponad 81% ł?cznie pozyskanych środków w drugim kwartale 2013 r. Uwagę inwestorów przyci?gnęło przeprowadzone na Euronext IPO spółki bpost – narodowego operatora pocztowego w Belgii, a także debiut Platform Acquisition Holdings na giełdzie londyńskiej.

Kursy akcji po debiutach w przypadku IPO spółek należ?cych do funduszy private equity zachowywały się obiecuj?co, szczególnie w Londynie, gdzie średni wzrost cen akcji tego typu spółek od momentu debiutu przewyższył stopę zwrotu z indeksu FTSE. W innych częściach Europy kursy akcji w większości przypadków nie spadły poniżej wartości emisyjnej i osi?gaj? stopy zwrotu na równi z rynkiem. Wyj?tkami były IPO Moleskine i Evonik, których cena rynkowa akcji znajduje się poniżej ceny emisyjnej.

Miniony kwartał na europejskich rynkach kapitałowych można podzielić na dwa etapy. W pierwszych tygodniach odnotowano wyraźne wzrosty indeksów rynkowych spowodowane rosn?cym zaufaniem ze strony inwestorów w strefie euro. Z kolei czerwiec na globalnych rynkach charakteryzował się duż? zmienności? spowodowan? obawami o stan chińskiej gospodarki oraz zapowiedziami szefa amerykańskiej Rezerwy Federalnej dotycz?cymi planów ograniczania programu luzowania polityki pieniężnej. Pomimo znacznych spadków na rynkach europejskich w tym okresie, do końca czerwca udało się odrobić część strat – indeks FTSE zakończył kwartał 5% powyżej poziomu z końca roku 2012.  

Filip Gorczyca, starszy menedżer w zespole ds. rynków kapitałowych PwC, dodał:

„Pomimo niekorzystnych warunków w minionym miesi?cu, rynek pierwszych ofert publicznych wykazał się odporności? – ponad 55% ł?cznej wartości ofert jest wynikiem debiutów czerwcowych.Przeprowadzone z powodzeniem oferty oraz wzrosty cen akcji po debiutach na pewno będ? działać motywuj?co na wiele planuj?cych IPO podmiotów. Można spodziewać się, że odnotowana w pierwszej połowie roku aktywność na rynku zostanie utrzymana również w drugim półroczu.”  

KOMENTARZ DO RYNKU POLSKIEGO

Oferta AviaAM Leasing największym IPO na warszawskiej giełdzie. Aktywność na rynku NewConnect uległa poprawie w porównaniu do pierwszego kwartału 2013 r.  

W drugim kwartale 2013 roku na giełdzie w Warszawie odnotowano 19 debiutów (15 na NewConnect oraz 3 na rynku głównym). Ł?czna wartość IPO wyniosła ponad 40 mln euro, z czego 26,5 mln euro stanowiła oferta AviaAM Leasing. Drug? i trzeci? największ? ofert? w Warszawie były IPO spółek – Tarczyński (10,6 mln euro) oraz Feerum (5,3 mln euro).  

Na rynku New Connect odnotowano 15 IPO o ł?cznej wartości 4,6 mln euro. Warto podkreślić, że miniony kwartał cechował się większ? aktywności? na rynku alternatywnym niż pierwszy kwartał bież?cego roku, kiedy to odnotowano 12 IPO o ł?cznej wartości 2 mln euro. Z kolei względem analogicznego kwartału ubiegłego roku nast?pił zdecydowany spadek aktywności (odnotowano wówczas 28 IPO o ł?cznej wartości 7,9 mln euro).

Filip Gorczyca, starszy menedżer w zespole ds. rynków kapitałowych PwC, w następuj?cy sposób skomentował wyniki i perspektywy rynku pierwotnego w Warszawie:

„Aktywność na rynku NewConnect jest nadal zdecydowanie niższa niż w poprzednich latach. Widać wyraźnie, że część inwestorów odwróciła się od ofert przeprowadzanych na tym rynku. Nie powinno to dziwić jeśli popatrzymy na stopy zwrotu na akcjach spółek debiutuj?cych w minionych latach na warszawskim rynku alternatywnym. Miejmy nadzieję, że ostatnie działania władz Giełdy maj?ce na celu poprawę jakości funkcjonowania NewConnect – m.in. modyfikacje w konstrukcji indeksu NCIndex – przyczyni? się do zmiany tego niekorzystnego trendu i pozwol? na lepsz? ocenę całego rynku.

Na rynku pierwotnym w Warszawie mocno ci?ży ponadto niepewność zwi?zana z zapowiadanymi przez rz?d zmianami w systemie emerytalnym i potencjalnym ograniczeniem środków napływaj?cych na rynek akcji ze strony Otwartych Funduszy Emerytalnych. Miejmy nadzieję, że nie przeszkodzi to w skutecznym przeprowadzeniu zapowiadanych na jesień kilku dużych ofert publicznych, w tym oferty prywatyzacyjnej Energi, która może być jednym z największych IPO w Europie w 2013 roku.”

Dodatkowe informacje  

1. Bież?ca i poprzednie edycje IPO Watch Europe s? dostępne pod adresem: www.pwc.pl/ipowatch.
Dostępne s? również podsumowania roczne za lata 2004, 2005, 2006, 2007, 2008, 2009, 2010, 2011 i 2012.

2. O IPO Watch Europe

Ankieta IPO Watch Europe obejmuje wszystkie debiuty na głównych giełdach w Europie w najważniejszych segmentach rynku akcji (wł?czaj?c w to giełdy w Austrii, Belgii, Danii, Francji, Grecji, Hiszpanii, Holandii, Irlandii, Luksemburgu, Niemczech, Norwegii, Polsce, Portugalii, Szwajcarii, Szwecji, Turcji, Wielkiej Brytanii i Włoszech) i jest przeprowadzana kwartalnie. Opcje nadsubskrypcji („greenshoe offerings”), debiuty podmiotów, które przeprowadzały wcześniej pierwotn? ofertę publiczn? oraz przeniesienie pomiędzy rynkami w zakresie jednej giełdy nie zostały uwzględnione w statystykach. Ankieta dotyczy okresu od 1 kwietnia do 30 czerwca 2013 roku i została sporz?dzona w oparciu o daty debiutów akcji lub praw do akcji. Dodatkowe informacje, w tym tabele danych, s? doł?czone do niniejszej informacji prasowej.

3. O współtworz?cych ankietę

Ankieta została opracowana przez zespół ds. rynków kapitałowych PwC. Specjaliści ds. rynków kapitałowych PwC świadcz? szeroki zakres usług na rzecz firm oraz banków inwestycyjnych w zakresie wszelkich aspektów transakcji na rynkach kapitałowych. Usługi te obejmuj? przygotowanie do oferty publicznej, dobór właściwego rynku i zespołu doradczego, pomoc w analizie polityki rachunkowości oraz projektów konwersji sprawozdań finansowych na inne standardy rachunkowości, doradztwo na temat uregulowań prawnych dotycz?cych spółek giełdowych oraz przygotowywanie analiz operacyjnych i finansowych.

4. O PwC

PwC to firma działaj?ca w 158 krajach, zatrudniaj?ca ponad 180 tysięcy osób. Dzięki takiej różnorodności doświadczeń i szerokiej bazie wiedzy, jesteśmy w stanie pomóc naszym klientom sprostać wszelkim wyzwaniom biznesowym. Dostarczamy wysokiej jakości rozwi?zania odpowiadaj?ce na problemy naszych klientów z zakresu prawno-podatkowego, biznesowego i audytorskiego. Zapraszamy do odwiedzenia naszej strony: www.pwc.pl.  

Nazwa „PwC” odnosi się do firm wchodz?cych w skład sieci PricewaterhouseCoopers International Limited, z których każda stanowi odrębny i niezależny podmiot prawny.