Badanie "IPO Watch Europe" : Warszawa na drugim miejscu w Europie pod wzgledem liczby IPO

Warszawa, 4 kwietnia 2013 r. – Jak wynika z najnowszej kwartalnej ankiety PwC IPO Watch Europe, badaj?cej liczbę oraz wartość pierwszych ofert publicznych (Initial Public Offering – IPO) na najważniejszych giełdach europejskich, w pierwszym kwartale 2013 roku nast?pił znaczny wzrost aktywności na rynkach IPO w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego – ł?czna wartość ofert na rynkach objętych badaniem wyniosła 3,2 mld euro, co stanowi wzrost o 40% względem pierwszego kwartału roku 2012, kiedy to ł?czna wartość ofert wyniosła 2,3 mld euro.
W porównaniu do czwartego kwartału 2012 roku wartość ofert była niższa o blisko 60%, jednak należy pamiętać, że pierwszy kwartał z reguły odznacza się niższ? aktywności?.

Największe IPO miało miejsce na Deutsche Börse – wartość oferty spółki LEG Immobilien (sektor nieruchomości) wyniosła 1,2 mld euro. Na kolejnych pozycjach uplasowały się oferty na giełdzie w Londynie – spółki Esure (0,7 mld euro, sektor ubezpieczeń) oraz Greencoat UK Wind (0,3 mld euro, działalność inwestycyjna).

Warto podkreślić, że dwie z pięciu największych ofert w minionym kwartale – spółek Countrywide (0,2 mld euro, sektor nieruchomości) oraz wspomnianej już Esure – zwi?zane były z wyjściem dotychczasowych właścicieli – funduszy private equity. Ostatni? ofert? tego typu na rynku głównym w Londynie przed marcem bież?cego roku było IPO spółki AZ Electronics Materials w październiku 2010 roku. Tego rodzaju oferty stanowiły aż 47% ł?cznej wartości wszystkich IPO w Londynie oraz 28% ł?cznej wartości IPO w całej Europie w minionym kwartale. Można przypuszczać, że powyższy trend będziemy obserwować w kolejnych miesi?cach – na pocz?tku kwietnia zadebiutowały spółki HellermannTyton w Londynie oraz Moleskine na Borsa Italiana – w obydwu przypadkach dotychczasowymi właścicielami były właśnie fundusze private equity.

Tomasz Konieczny, partner w zespole ds. rynków kapitałowych PwC, stwierdził:

„Sytuacja na giełdach europejskich w pierwszym kwartale zdaje się potwierdzać nadchodz?ce ożywienie na rynku pierwszych ofert publicznych, zwłaszcza, że duża liczba spółek jest już gotowa na IPO. Największy wzrost aktywności powinniśmy obserwować w sektorach: finansowym, ubezpieczeniowym i nieruchomości.

Duża część funduszy private equity już wcześniej rozważała debiut giełdowy jako jedn? ze strategii wyjścia dla wielu posiadanych spółek portfelowych, jednak nie sprzyjały temu zmienność i niepewność na rynkach kapitałowych. Powodzenie ofert Countrywide i Esure powinno przyczynić się do wzrostu zaufania zarówno wśród inwestorów, jak i wśród spółek wstrzymuj?cych się jeszcze z decyzj? o debiucie giełdowym”.

Innym czynnikiem, który potwierdza zainteresowanie ofertami ze strony inwestorów i może zwiastować ożywienie na rynku pierwszych ofert publicznych, jest ostateczna cena oferowanych akcji, która zarówno w przypadku LEG Immobilien i Moleskine, jak i największych ofert na giełdzie w Londynie, nie została obniżona w stosunku do pierwotnie ustalonych widełek cenowych. Optymizmem napawa również fakt, że na koniec kwartału większość kluczowych ofert charakteryzowała się dodatni? stop? zwrotu względem ceny emisyjnej – najwięcej można było zyskać inwestuj?c w akcje spółek:

Crest Nicholson (giełda w Londynie, sektor budownictwa i materiałów budowlanych) – 34% oraz Countrywide – 11%.

KOMENTARZ DO RYNKU POLSKIEGO

Oferta Polskiego Holdingu Nieruchomości największym IPO na warszawskiej giełdzie. Utrzymuje się niska aktywność na rynku NewConnect.

W pierwszym kwartale 2013 roku na giełdzie w Warszawie odnotowano 13 debiutów (12 na NewConnect oraz 1 na rynku głównym). Ł?czna wartość IPO wyniosła 60 mln euro, z czego aż 57 mln euro stanowiła oferta Polskiego Holdingu Nieruchomości. Drug? i trzeci? największ? ofert? w Warszawie były IPO spółek z rynku alternatywnego – Medica Pro Familia (0,7 mln euro) oraz Setanta Finance Group (0,6 mln euro).

Warto podkreślić, że miniony kwartał cechował się niższ? aktywności? na rynku alternatywnym zarówno w odniesieniu do czwartego kwartału 2012 roku, kiedy to odnotowano 16 IPO o ł?cznej wartości 21 mln euro, jak i względem analogicznego kwartału ubiegłego roku (21 IPO o ł?cznej wartości 6 mln euro).

Filip Gorczyca, starszy menedżer w zespole ds. rynków kapitałowych PwC, w następuj?cy sposób skomentował wyniki i perspektywy rynku pierwotnego w Warszawie:

„W ostatnich miesi?cach nast?pił zauważalny spadek aktywności na NewConnect. Widać wyraźnie, iż emitentom nie jest już tak łatwo pozyskiwać pieni?dze od inwestorów na tym rynku, zwłaszcza na w?tpliwe i słabo przygotowane projekty. Miejmy nadzieję, że w ślad za tym poprawi się jakość ofert pojawiaj?cych się na rynku alternatywnym i jego postrzeganie przez inwestorów. Pomóc w tym mog? ostatnie działania GPW, która dokonała przegl?du regulacji obowi?zuj?cych na NewConnect i wprowadziła w nich istotne zmiany."

Liczę na to, że kryzys cypryjski nie będzie miał trwałego wpływu na sytuację na rynku pierwotnym w kolejnych kwartałach i że sytuacja ta będzie coraz lepsza. Wszyscy uczestnicy rynku wi?ż? duże nadzieje z planowan? ofert? prywatyzacyjn? Energi, która może być jednym z największych IPO w Europie w 2013 roku.”

Badanie PwC "IPO Watch Europe"

Dodatkowe informacje

1. Bież?ca i poprzednie edycje IPO Watch Europe s? dostępne pod adresem: www.pwc.pl/ipowatch. Dostępne s? również podsumowania roczne za lata 2004, 2005, 2006, 2007, 2008, 2009, 2010, 2011 i 2012.

2. O IPO Watch Europe

Ankieta IPO Watch Europe obejmuje wszystkie debiuty na głównych giełdach w Europie w najważniejszych segmentach rynku akcji (wł?czaj?c w to giełdy w Austrii, Belgii, Danii, Francji, Grecji, Hiszpanii, Holandii, Irlandii, Luksemburgu, Niemczech, Norwegii, Polsce, Portugalii, Szwajcarii, Szwecji, Wielkiej Brytanii i Włoszech) i jest przeprowadzana kwartalnie. Opcje nadsubskrypcji („greenshoe offerings”), debiuty podmiotów, które przeprowadzały wcześniej pierwotn? ofertę publiczn? oraz przeniesienie pomiędzy rynkami w zakresie jednej giełdy nie zostały uwzględnione w statystykach. Ankieta dotyczy okresu od 1 stycznia do 31 marca 2013 roku i została sporz?dzona w oparciu o daty debiutów akcji lub praw do akcji. Dodatkowe informacje, w tym tabele danych, s? doł?czone do niniejszej informacji prasowej.

3. O współtworz?cych ankietę  

Ankieta została opracowana przez zespół ds. rynków kapitałowych PwC. Specjaliści ds. rynków kapitałowych PwC świadcz? szeroki zakres usług na rzecz firm oraz banków inwestycyjnych w zakresie wszelkich aspektów transakcji na rynkach kapitałowych. Usługi te obejmuj? przygotowanie do oferty publicznej, dobór właściwego rynku i zespołu doradczego, pomoc w analizie polityki rachunkowości oraz projektów konwersji sprawozdań finansowych na inne standardy rachunkowości, doradztwo na temat uregulowań prawnych dotycz?cych spółek giełdowych oraz przygotowywanie analiz operacyjnych i finansowych.

4. O PwC

PwC to firma działaj?ca w 158 krajach, zatrudniaj?ca ponad 180 tysięcy osób. Dzięki takiej różnorodności doświadczeń i szerokiej bazie wiedzy, jesteśmy w stanie pomóc naszym klientom sprostać wszelkim wyzwaniom biznesowym. Dostarczamy wysokiej jakości rozwi?zania odpowiadaj?ce na problemy naszych klientów z zakresu prawno-podatkowego, biznesowego i audytorskiego. Zapraszamy do odwiedzenia naszej strony: www.pwc.pl.
„PwC” odnosi się do firm wchodz?cych w skład sieci PricewaterhouseCoopers International Limited, z których każda stanowi odrębny i niezależny podmiot prawny.