Wyniki najnowszego badania PwC "IPO Watch Europe"

Jak wynika z najnowszej kwartalnej ankiety PwC IPO Watch Europe, badaj?cej liczbę oraz wartość pierwszych ofert publicznych (Initial Public Offering – IPO) na najważniejszych giełdach europejskich, 30% wszystkich debiutów w Europie w czwartym kwartale 2012 roku oraz 40% w całym 2012 roku miało miejsce w Warszawie. Dzięki temu w skali całego roku GPW utrzymała pozycję lidera wśród europejskich giełd, ponownie wyprzedzaj?c Londyn.

Jednocześnie wyniki ostatniego kwartału wskazuj? na wyraźn? poprawę koniunktury na rynku IPO w Europie. Wartość ofert na europejskich giełdach w czwartym kwartale ubiegłego roku wyniosła 7,5 mld euro i była prawie dziewięciokrotnie większa niż w analogicznym kwartale 2011 roku (0,9 mld euro). Ł?cznie odnotowano 70 IPO wobec 78 debiutów w ostatnim kwartale 2011 roku. Aktywność na rynku pierwszych ofert publicznych okazała się największa od trzeciego kwartału 2011 roku, kiedy to odnotowano 121 IPO o ł?cznej wartości 9,3 mld euro.

Ostatnie trzy miesi?ce 2012 roku zostały zdominowane przez oferty Direct Line i Megafon (giełda w Londynie), Talanx i Telefonica Deutschland (giełda w Niemczech) oraz Alior Banku (GPW w Warszawie). Ł?czna wartość wymienionych IPO wyniosła 4,8 mld euro. Wszystkie te oferty zostały też dobrze ocenione przez inwestorów, co zostało odzwierciedlone we wzroście cen akcji po debiucie.

Podsumowanie całego 2012 roku i perspektywy na 2013 rok

W 2012 roku europejski rynek IPO odznaczał się niższ? aktywności? niż w latach 2011 i 2010.

W minionym roku odnotowano 263 IPO o ł?cznej wartości 10,9 mld euro w porównaniu do 430 ofert o ł?cznej wartości 26,5 mld euro w roku 2011. Należy jednak podkreślić, że perspektywy na rok 2013 wydaj? się ulegać poprawie.

W całym ubiegłym roku, po raz kolejny z rzędu największ? liczbę IPO odnotowano w Warszawie – 105 debiutów o ł?cznej wartości 731 mln euro wobec 203 debiutów o ł?cznej wartości 2,2 mld euro w roku 2011. Wśród najaktywniejszych rynków pozostała również giełda w Londynie, na której miało miejsce 73 IPO o ł?cznej wartości 5,1 mld euro (w roku 2011 było to 101 ofert o ł?cznej wartości 14,1 mld euro).

Tomasz Konieczny, partner w zespole ds. rynków kapitałowych PwC, stwierdził: „Pomimo niekorzystnej sytuacji ekonomicznej i politycznej w Europie, perspektywy na rynku pierwszych ofert publicznych wydaj? się ulegać poprawie, szczególnie bior?c pod uwagę wzrost aktywności w ostatnim kwartale ubiegłego roku. Na rynki europejskie powoli zaczyna powracać optymizm – w ostatnich miesi?cach na giełdach w Londynie, Warszawie, Niemczech, Luksemburgu, Szwajcarii i Oslo odnotowano oferty o znacznych wartościach.”

Ostatni kwartał ubiegłego roku w Stanach Zjednoczonych rozpocz?ł się obiecuj?co – w październiku odnotowano ł?cznie 21 debiutów – tak? sam? aktywność odnotowano również w marcu i były to dwa miesi?ce o największej liczbie debiutów w ci?gu całego minionego roku. Jednakże pocz?wszy od listopada aktywność na rynku pierwszych ofert publicznych uległa zmniejszeniu, głównie ze względu na wybory prezydenckie oraz niepokój wokół przyszłej polityki fiskalnej USA. Ogółem w czwartym kwartale 2012 roku w Stanach Zjednoczonych odnotowano 34 IPO o ł?cznej wartości 4,9 mld euro (w analogicznym kwartale 2011 roku było to 28 IPO o ł?cznej wartości 4,8 mld euro).

Na giełdzie w Hongkongu w czwartym kwartale 2012 roku odnotowano 15 debiutów, a ł?czna wartość ofert wyniosła 4,5 mld euro. Stanowiło to spadek względem analogicznego okresu 2011 roku (32 IPO, 6,3 mld euro), jednakże w porównaniu do trzeciego kwartału 2012 roku (17 IPO, 1,4 mld euro) odnotowano znacz?cy wzrost aktywności. Największym IPO na giełdzie w Hongkongu była oferta chińskiej spółki ubezpieczeniowej People’s Insurance Co o wartości 2,8 mld euro.

Filip Gorczyca, starszy menedżer w zespole ds. rynków kapitałowych PwC, stwierdził: „Tradycyjne wskaźniki koniunktury na rynku ofert publicznych, takie jak poziom indeksów giełdowych czy wskaźniki zmienności na rynku akcji, wróż? ożywienie na rynku pierwotnym w Europie w 2013 roku. Ponadto przy niemal wszystkich największych IPO w ostatnim czasie odnotowano wzrost kursów akcji po debiucie, co może dodatkowo zwiększyć zainteresowanie ofertami publicznymi w Europie. To dobry sygnał dla dużej grupy spółek, które w ostatnich kilkunastu miesi?cach zmuszone były odłożyć w czasie swoje plany dotycz?ce wejścia na giełdę. Z pewności? śledz? one nastroje na rynku i będ? chciały wykorzystać oczekiwan? poprawę koniunktury do wznowienia swoich planów.”

KOMENTARZ DO RYNKU POLSKIEGO

Na przestrzeni całego 2012 roku Warszawa po raz kolejny przyci?gnęła najwięcej debiutów ze wszystkich giełd w Europie. Ł?czna liczba IPO przeprowadzonych na GPW w tym okresie wyniosła 105, a ł?czna wartość ofert – 731 mln euro.

Największym IPO w czwartym kwartale, jak również w całym 2012 roku, była oferta Alior Banku o wartości 511 mln euro. Było to jednocześnie pi?te największe IPO w Europie w czwartym kwartale 2012 roku. Druga największa oferta w Warszawie (zarówno w czwartym kwartale, jak i w całym 2012 roku) to IPO spółki ZE PAK o wartości 165 mln euro.

W okresie od października do grudnia 2012 roku na warszawskiej giełdzie zadebiutowało 21 spółek (5 na rynku głównym i 16 na rynku NewConnect). Na rynku NewConnect był to najmniej aktywny kwartał w całym 2012 roku, co spowodowało, że na obu warszawskich rynkach ł?cznie ostatni kwartał przyniósł najmniejsz? liczbę debiutów na przestrzeni całego roku (w pierwszym, drugim i trzecim kwartale odnotowano odpowiednio 25, 33 i 26 IPO). Należy jednak podkreślić, że IPO spółki Orpheé (sektor usług zdrowotnych) na rynku New Connect (14 mln euro), było drug? największ? ofert? w historii rynku alternatywnego GPW.

Filip Gorczyca, starszy menedżer w zespole ds. rynków kapitałowych PwC, w następuj?cy sposób skomentował wyniki rynku pierwotnego w Warszawie:

„Wydarzeniem minionego roku w Warszawie była bez w?tpienia oferta Alior Banku, będ?ca największym IPO prywatnej spółki w historii polskiego rynku kapitałowego. Jednocześnie warto odnotować coraz gorsz? ostatnio passę rynku NewConnect, na którym liczba debiutów, jak i wartość pozyskiwanych środków, stopniowo malej?. Jedn? z przyczyn tego trendu może być zaostrzenie regulacji oraz bardziej restrykcyjne podejście do rynku alternatywnego ze strony samej GPW, która zaniepokojona licznymi przypadkami nadużyć i braku przestrzegania wymogów rynku publicznego przez niektórych emitentów, podjęła działania maj?ce na celu poprawę ogólnej jakości rynku. Miejmy nadzieję, że wskutek tych działań zainteresowanie NewConnect wśród inwestorów ponownie wzrośnie.”

Dodatkowe informacje

1. Bież?ca i poprzednie edycje IPO Watch Europe s? dostępne pod adresem: www.pwc.pl/ipowatch. Dostępne s? również podsumowania roczne za lata 2004, 2005, 2006, 2007, 2008, 2009, 2010 i 2011.

2. O IPO Watch Europe

Ankieta IPO Watch Europe obejmuje wszystkie debiuty na głównych giełdach w Europie w najważniejszych segmentach rynku akcji (wł?czaj?c w to giełdy w Austrii, Belgii, Danii, Francji, Grecji, Hiszpanii, Holandii, Irlandii, Luksemburgu, Niemczech, Norwegii, Polsce, Portugalii, Szwajcarii, Szwecji, Wielkiej Brytanii i Włoszech) i jest przeprowadzana kwartalnie. Opcje nadsubskrypcji („greenshoe offerings”), debiuty podmiotów, które przeprowadzały wcześniej pierwotn? ofertę publiczn? na jednym z rynków objętych niniejsz? ankiet? oraz przeniesienie pomiędzy rynkami w zakresie jednej giełdy nie zostały uwzględnione w statystykach. Ankieta dotyczy okresu od 1 października do 31 grudnia 2012 roku i została sporz?dzona w oparciu o daty debiutów akcji lub praw do akcji. Dodatkowe informacje, w tym tabele danych, s? doł?czone do niniejszej informacji prasowej.

3. O współtworz?cych ankietę

Ankieta została opracowana przez zespół ds. rynków kapitałowych PwC. Specjaliści ds. rynków kapitałowych PwC świadcz? szeroki zakres usług na rzecz firm oraz banków inwestycyjnych w zakresie wszelkich aspektów transakcji na rynkach kapitałowych. Usługi te obejmuj? przygotowanie do oferty publicznej, dobór właściwego rynku i zespołu doradczego, pomoc w analizie polityki rachunkowości oraz projektów konwersji sprawozdań finansowych na inne standardy rachunkowości, doradztwo na temat uregulowań prawnych dotycz?cych spółek giełdowych oraz przygotowywanie analiz operacyjnych i finansowych.

4. O PwC

PwC to firma działaj?ca w 158 krajach, zatrudniaj?ca ponad 180 tysięcy osób. Dzięki takiej różnorodności doświadczeń i szerokiej bazie wiedzy, jesteśmy w stanie pomóc naszym klientom sprostać wszelkim wyzwaniom biznesowym. Dostarczamy wysokiej jakości rozwi?zania odpowiadaj?ce na problemy naszych klientów z zakresu prawno-podatkowego, biznesowego i audytorskiego. Zapraszamy do odwiedzenia naszej strony: www.pwc.pl.

Nazwa „PwC” odnosi się do firm wchodz?cych w skład sieci PricewaterhouseCoopers International Limited, z których każda stanowi odrębny i niezależny podmiot prawny.