Silne ożywienie na rynku IPO w Europie

Dzięki tak dobrym wynikom odnotowanym w ostatnich miesi?cach, w całym 2013 roku ł?czna wartość ofert w Europie była aż o 141% wyższa niż w roku 2012 (278 ofert o ł?cznej wartości 26,3 mld euro w 2013 r. wobec 288 ofert o ł?cznej wartości 10,9 mld euro w roku poprzednim).

W okresie od października do grudnia minionego roku po raz kolejny dominowała giełda londyńska – odnotowano tam 41 IPO o ł?cznej wartości 8,6 mld euro, co stanowiło ponad połowę ł?cznej wartości wszystkich ofert w Europie w tym okresie. Pozostałe giełdy charakteryzuj?ce się duż? aktywności? to NYSE Euronext (11 ofert o ł?cznej wartości 2,0 mld euro), Warszawa (13 ofert o ł?cznej wartości 1,0 mld euro) oraz Borsa Italiana (9 IPO o ł?cznej wartości 0,9 mld euro).

Największymi IPO w czwartym kwartale 2013 roku były przeprowadzone na giełdzie w Londynie oferty spółek: Royal Mail (2 mld euro), Merlin Entertainments (1,1 mld euro) oraz Riverstone Energy (0,9 mld euro). Jednocześnie pięć z dziesięciu największych IPO w Europie dotyczyło ofert spółek portfelowych funduszy private equity.

Najaktywniejszymi sektorami pod względem ł?cznej wartości IPO okazały się produkty i usługi przemysłowe (20 ofert o ł?cznej wartości 4,0 mld euro), działalność inwestycyjna (11 IPO o ł?cznej wartości 2,4 mld euro) oraz sektor bankowy (3 IPO o ł?cznej wartości 1,7 mld euro).

W czwartym kwartale 2013 roku giełda w Warszawie z 13 IPO (7 na rynku głównym i 6 na NewConnect) była drugim rynkiem w Europie pod względem liczby debiutów. Ł?czna wartość IPO wyniosła 1,0 mld euro, co plasuje polsk? giełdę na trzecim miejscu wśród wszystkich rynków europejskich. Największym IPO w Warszawie i jednocześnie dziewi?tym największym w całej Europie była oferta spółki Energa o wartości 0,5 mld euro. Na drugim i trzecim miejscu uplasowały się IPO spółek PKP Cargo (0,3 mld euro) i Newag (0,1 mld euro). Średnia wartość oferty na rynku polskim wyniosła 78 mln euro.

Na rynku alternatywnym NewConnect największymi ofertami okazały się IPO spółek Milestone Medical (2,2 mln euro), Certus Capital (0,3 mln euro) oraz Produkty Klasztorne (0,2 mln euro).

Filip Gorczyca, starszy menedżer w zespole ds. rynków kapitałowych PwC, w następuj?cy sposób skomentował wyniki i perspektywy rynku pierwotnego w Warszawie:

„Obserwowane w ostatnich miesi?cach ożywienie na rynku pierwotnym w Warszawie postępuje znacznie wolniej niż na wielu innych rynkach, m.in. w Londynie, gdzie liczba i wartość IPO osi?gaj? najwyższe poziomy od 2007 roku, czyli od czasów sprzed pocz?tku kryzysu. Ponadto korzystn? dynamikę na GPW zawdzięczamy głównie dwóm dużym ofertom prywatyzacyjnym – PKP Cargo oraz Energi. Słabsza pozycja warszawskiej giełdy wynika głównie z zawirowań zwi?zanych ze zmianami w systemie emerytalnym i towarzysz?cymi temu obawami inwestorów o aktywa znajduj?ce się w OFE. Zmiany te s? zdecydowanie najbardziej negatywnym wydarzeniem ostatniego roku i kład? się cieniem na perspektywach rynku pierwotnego również w nadchodz?cych miesi?cach. OFE były wszak dotychczas jednym z filarów polskiego rynku kapitałowego i stanowiły najbardziej stabiln? grupę inwestorów na rynku pierwotnym.

Ogółem jednak, mimo problemów zwi?zanych z OFE, perspektywy dla GPW w Warszawie na rok 2014 s? obiecuj?ce w zwi?zku z dalszym ożywieniem spodziewanym rynkach światowych. Dlatego też wiele spółek, które w ci?gu ostatnich trzech lat odłożyły decyzję o debiucie giełdowym ze względu na sytuację rynkow?, obecnie powraca do planów przeprowadzenia IPO. Miejmy nadzieję, że lepsza koniunktura przełoży się z czasem również na IPO spółek małych i średnich, którym od pewnego czasu jest znacznie trudniej pozyskać kapitał niż większym podmiotom. Dotyczy to zarówno mniejszych IPO na rynku głównym, jak i ofert na rynku NewConnect, na którym giełda ostatnio podniosła poprzeczkę jeśli chodzi o wymogi wobec spółek tam debiutuj?cych i już notowanych. Miało to na celu poprawę jakości i w efekcie przywrócenie zaufania inwestorów do rynku alternatywnego. Jeśli to się uda, aktywność na NewConnect może z czasem ponownie zacz?ć rosn?ć, choć nie ma co liczyć na powrót koniunktury obserwowanej na tym rynku w latach poprzednich, kiedy to w niektórych kwartałach miało miejsce 40 czy nawet 50 debiutów.”

Wartość środków pozyskanych w ramach pierwszych ofert publicznych w USA w czwartym kwartale 2013 roku wyniosła 17,6 mld euro, co zwiększyło ich ł?czn? wartość w całym 2013 roku do 42,8 mld euro. Warto zaznaczyć, że w USA rok 2013 dla rynku IPO był najlepszym w ci?gu ostatnich 10 lat. W ostatnim kwartale 2013 roku wyraźnie wzrosła również aktywność na rynku IPO w Hongkongu. Dzięki dobrym wynikom w ostatnich trzech miesi?cach 2013 roku ł?czna wartość środków pozyskanych na tym rynku w minionym roku, w stosunku do wartości ofert z roku 2012, wzrosła o 88%.

Dodatkowe informacje

1. Bież?ca i poprzednie edycje IPO Watch Europe s? dostępne pod adresem: www.pwc.pl/ipowatch. Dostępne s? również podsumowania roczne za lata 2004, 2005, 2006, 2007, 2008, 2009, 2010, 2011 i 2012.

O IPO Watch Europe

Ankieta IPO Watch Europe obejmuje wszystkie debiuty na głównych giełdach w Europie w najważniejszych segmentach rynku akcji (wł?czaj?c w to giełdy w Austrii, Belgii, Danii, Francji, Grecji, Hiszpanii, Holandii, Irlandii, Luksemburgu, Niemczech, Norwegii, Polsce, Portugalii, Szwajcarii, Szwecji, Turcji, Wielkiej Brytanii i Włoszech) i jest przeprowadzana kwartalnie. Opcje nadsubskrypcji („greenshoe offerings”), debiuty podmiotów, które przeprowadzały wcześniej pierwotn? ofertę publiczn? oraz przeniesienie pomiędzy rynkami w zakresie jednej giełdy nie zostały uwzględnione w statystykach. Ankieta dotyczy okresu od 1 października do 31 grudnia 2013 roku i została sporz?dzona w oparciu o daty debiutów akcji lub praw do akcji. Dodatkowe informacje, w tym tabele danych, s? doł?czone do niniejszej informacji prasowej.

O współtworz?cych ankietę

Ankieta została opracowana przez zespół ds. rynków kapitałowych PwC. Specjaliści ds. rynków kapitałowych PwC świadcz? pełen zakres usług w zakresie transakcji na rynkach kapitałowych. Usługi te obejmuj? przygotowanie do oferty publicznej oraz całościow? obsługę doradcz? transakcji, w tym doradztwo finansowe, doradztwo prawne i doradztwo podatkowe. Dom Maklerski PricewaterhouseCoopers Securities S.A., posiadaj?cy zezwolenie na prowadzenie działalności maklerskiej w zakresie oferowania instrumentów finansowych, zapewnia usługi podmiotu oferuj?cego akcje.

O PwC

PwC to firma działaj?ca w 158 krajach, zatrudniaj?ca ponad 184 tysi?ce osób. Dzięki takiej różnorodności doświadczeń i szerokiej bazie wiedzy, jesteśmy w stanie pomóc naszym klientom sprostać wszelkim wyzwaniom biznesowym. Dostarczamy wysokiej jakości rozwi?zania odpowiadaj?ce na problemy naszych klientów z zakresu prawno-podatkowego, biznesowego i audytorskiego. Zapraszamy do odwiedzenia naszej strony: www.pwc.pl. Nazwa „PwC” odnosi się do firm wchodz?cych w skład sieci PricewaterhouseCoopers International Limited, z których każda stanowi odrębny i niezależny podmiot prawny.