Analizy i badania
Wyprzedaż na polskim rynku długu będzie kontynuowana
<p style="text-align: justify;">W ubiegłym tygodniu rentowności polskich benchmarkowych obligacji 2-letnich wzrosły do poziomu 1,809 (wzrost o 2pb), obligacji 5-letnich do poziomu 2,68 (wzrost o 22pb), a obligacji 10-letnich do poziomu 3,175 (wzrost o 23pb).</p>
>
Od poniedziałku do środy mieliśmy do czynienia ze wzrostem rentowności polskich obligacji widocznym szczególnie na długim końcu krzywej, co zwi?zane było ze światow? wyprzedaż? na rynku długu. Wynikała ona m.in. ze wzrostu awersji do ryzyka z uwagi na utrzymuj?cy się brak porozumienia w sprawie pomocy finansowej dla Grecji, a także z rosn?cych oczekiwań inwestorów na podwyżki stóp procentowych w USA. W czwartek ze względu na święto Bożego Ciała obroty na polskim rynku długu były wstrzymane. W pi?tek spadki cen polskich obligacji były kontynuowane, w kierunku czego dodatkowo oddziaływały lepsze od oczekiwań dane z amerykańskiego rynku pracy. W tym tygodniu wzrost rentowności polskich obligacji może być kontynuowany czemu sprzyjać będ? nastroje rynkowe po ubiegłotygodniowych, lepszych od oczekiwań danych z amerykańskiego rynku pracy. W naszej ocenie nastroje te zostan? dodatkowo wzmocnione przez prognozowane przez nas dobre dane z USA (sprzedaż detaliczna, indeks Uniwersytetu Michigan), które opublikowane zostan? w drugiej części tygodnia. W tym tygodniu poznamy również liczne dane z chińskiej gospodarki, jednak ich sumaryczny wpływ będzie w naszej ocenie neutralny dla polskiego rynku długu. Istotnym czynnikiem dla kształtowania się cen polskich obligacji pozostan? negocjacje w sprawie pomocy finansowej dla Grecji. W przypadku pojawienia się informacji nt. postępów w rozmowach, będ? one pozytywne dla polskiego rynku długu.
***
Credit Agricole Bank Polska S.A. pl. Orl?t Lwowskich 1, 53-605 Wrocław www.credit-agricole.pl
Niniejszy materiał został sporz?dzony na podstawie najlepszej wiedzy autorów, z wykorzystaniem informacji pochodz?cych ze sprawdzonych źródeł. Nie może on być wykorzystywany jako rekomendacja do zawierania transakcji. Stawki zawarte w materiale maj? charakter informacyjny. Credit Agricole Bank Polska S.A. nie ponosi odpowiedzialności za treść zamieszczanych komentarzy i opinii.
Jakub BOROWSKI Główny Ekonomista Chief Economist ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.: +48 22 573 18 40 e-mail: jakub.borowski(@)credit-agricole.pl
Jean-Baptiste GIRAUD Dyrektor Pionu Dużych Klientów Korporacyjnych Head of Large Corporate Client Division ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.: +48 22 573 18 02 e-mail:jeanbaptiste.giraud(@)credit-agricole.pl
David JULLIARD Dyrektor Pionu Klientów Korporacyjnych Head of Mid Corporate Client Division ul.Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.:+48 22 573 80 82 e-mail: djulliard(@)credit-agricole.pl