Analizy i badania
Krajowe dane o produkcji przemysłowej w centrum uwagi rynku
<p style="text-align: justify;">W ubiegłym tygodniu 2-letnie stawki IRS obniżyły się do 1,77 (spadek o 5pb), 5-letnie do 2,05 (spadek o 7pb), a 10-letnie do 2,43 (spadek o 5pb).</p>
>
W poniedziałek rano doszło do spadku stawek IRS w ślad za rynkiem niemieckim, co było zwi?zane z publikacj? słabszych od oczekiwań danych o zamówieniach w niemieckim przetwórstwie. W kolejnych dniach obserwowany był wzrost stawek IRS, gdyż inwestorzy sprzedawali obligacje zwiększaj?c płynność przed zaplanowan? na czwartek aukcj? długu. Ministerstwo Finansów sprzedało na niej obligacje o 2-, 5- i 9-letnich terminach zapadalności za 6,0 mld PLN przy popycie równym 12,5 mld PLN. Wysoki popyt na aukcji oddziaływał w kierunku spadku stawek IRS. W kierunku ich obniżenia oddziaływał również gołębi wydźwięk konferencji po posiedzeniu RPP.
W tym tygodniu w centrum uwagi rynku będ? dane o krajowej produkcji przemysłowej. Uważamy, że mog? przyczynić się one do spadku stawek IRS na krótkim końcu krzywej. Pozostałe dane z Polski (finalna inflacja, inflacja bazowa, zatrudnienie i wynagrodzenie w sektorze przedsiębiorstw oraz bilans płatniczy) będ? naszym zdaniem neutralne dla krzywej. Uważamy, że ograniczony wpływ na stawki IRS będ? miały również liczne dane z USA (produkcja przemysłowa, sprzedaż detaliczna, indeksy NY Empire State, Philadelphia FED oraz wstępny indeks Uniwersytetu Michigan).
***
Credit Agricole Bank Polska S.A. pl. Orl?t Lwowskich 1, 53-605 Wrocław www.credit-agricole.pl
Niniejszy materiał został sporz?dzony na podstawie najlepszej wiedzy autorów, z wykorzystaniem informacji pochodz?cych ze sprawdzonych źródeł. Nie może on być wykorzystywany jako rekomendacja do zawierania transakcji. Stawki zawarte w materiale maj? charakter informacyjny. Credit Agricole Bank Polska S.A. nie ponosi odpowiedzialności za treść zamieszczanych komentarzy i opinii.
Jakub BOROWSKI Główny Ekonomista Chief Economist ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.: +48 22 573 18 40 e-mail: jakub.borowski(@)credit-agricole.pl
Jean-Baptiste GIRAUD Dyrektor Pionu Dużych Klientów Korporacyjnych Head of Large Corporate Client Division ul. Żwirki i Wigury 18a, 02-092 Warszawa tel.: +48 22 573 18 02 e-mail:jeanbaptiste.giraud(@)credit-agricole.pl
David JULLIARD Dyrektor Pionu Klientów Korporacyjnych Head of Mid Corporate Client Division ul.Żwirki i Wigury 18a, 02-092