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Une autre baisse des taux d'intérêt

Le Conseil de la politique monétaire a pris aujourd'hui la décision surprenante de réduire les taux d'intérêt de 50 pb, ce qui signifie que le taux de référence passera de 1,00% à 0,50% et le taux des dépôts, qui détermine la rémunération des dépôts à un jour des banques commerciales à la NBP, de 0,50% à 0%.

Selon l'évaluation présentée dans le communiqué de presse après la réunion, la principale raison de cette baisse est le risque persistant de voir l'inflation tomber en dessous de l'objectif du PPM dans l'horizon de transmission de la politique monétaire, en raison d'un impact plus fort que prévu de l'épidémie COVID-19 sur l'activité économique en Pologne (lors d'une conférence de presse conjointe avec le Premier ministre, le gouverneur de la NBP a même mentionné la "menace de déflation"). Selon le PPM, à court terme, la baisse de l'activité économique peut être "très importante" et s'accompagnera d'une détérioration de la situation sur le marché du travail et d'une baisse du revenu disponible des ménages. Selon le Conseil, à plus long terme, on peut s'attendre à une reprise progressive de l'activité économique, soutenue par les mesures fiscales introduites en Pologne et dans de nombreux autres pays ainsi que par "de solides fondamentaux macroéconomiques de l'économie polonaise".