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La BERD a publié ses perspectives régionales d’hiver
<p style="text-align: justify;">Révisant nettement à la baisse ses prévisions de croissance pour les pays d’Europe centrale et orientale, la Banque conjecture désormais, au lieu de la croissance de 1,7% anticipée en septembre, une récession de 0,3% cette année dans l’ensemble de la région.</p>
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Reflet de la chute du cours des matičres premičres et de la dégradation des perspectives de l’économie russe, qui devrait selon la BERD connaître une récession de 4,8% (contre 0,2% en septembre), les prévisions de la Banque mettent en exergue une asynchronie croissante entre les pays d’Europe centrale et balte, dont l’exposition ŕ ces facteurs demeure limitée, et les pays d’Europe orientale et d’Asie centrale, pour lesquels la BERD révise de 2,5 points ŕ 3,5% ses prévisions moyennes de croissance. Les perspectives de croissance des Etats d’Europe centrale et balte (hors-République tchčque, sortie depuis 2008 des pays d’opération de la BERD, mais incluant la Croatie) apparaissent globalement stables ŕ 2,8% (- 0,2 point par rapport ŕ septembre), les conséquences positives de la chute du prix des produits pétroliers – qui aurait réduit ŕ elle seule de prčs de 2% le montant de leurs importations depuis le mois de juin – contrebalançant partiellement l’incidence négative sur la demande externe des développements sur les marchés orientaux. Les économies d’Europe centrale et balte devraient ainsi, selon la BERD, pouvoir s’appuyer sur le dynamisme d’une demande intérieure généralement soutenue, note-t-elle, par une consommation privée bénéficiant autant de développements favorables sur le marché du travail que de prix ŕ la consommation restés stables. La Pologne, qui peut s’appuyer sur le plus grand marché intérieur de la région, devrait selon la BERD connaître une croissance de 3,0% en 2015 marginalement inférieure aux 3,3% conjecturés au mois de septembre. La consommation des ménages devrait y contrebalancer, pour l’essentiel, l’incidence négative des incertitudes géopolitiques et du ralentissement de la demande en zone euro sur le secteur industriel, dont les perspectives ont été revues ŕ la baisse par rapport au mois de septembre. Si cette décélération devrait également ętre perceptible en Hongrie, oů la Banque note la disparition d’un certain nombre de facteurs ponctuels (accélération des déboursements de fonds européens, chute des prix administrés) qui lui avaient, selon ses estimations, permis de croître de 3,2% en 2014, les perspectives y apparaissent néanmoins légčrement plus favorables qu’en septembre, la BERD rehaussant ses prévisions de 0,2 point ŕ 2,2% ; la résilience offerte par le marché intérieur apparaît moins élevée en Slovaquie, oů le ralentissement du secteur industriel conduit la BERD ŕ rabaisser ses prévisions de croissance pour 2015 de 0,4 point (2,6%). Les persectives sont en revanche revues ŕ la hausse en Slovénie (+ 0,6 point ŕ 1,6%), plusieurs facteurs – dont une bonne utilisation des fonds européens et un processus de restructuration du secteur privé moins sévčre qu’escompté – ayant permis ŕ l’économie de redémarrer ŕ un rythme plus élevé qu’attendu en 2014 ; la persistence d’un fort endettement privé comme public et les mesures correctives envisagées dans le secteur public comme le secteur privé continuent cependant, selon la BERD, d’obérer les perspectives de croissance ŕ moyen terme. Adossée ŕ des développements sur le marché du travail favorable ŕ la hausse de la consommation des ménages, la demande intérieure est restée élevée dans les Etats baltes. L’exposition au risque russe, qui devrait notamment affecter le secteur externe ŕ travers le canal du taux de change, continue néanmoins ŕ constituer un facteur de vulnérabilité dont les effets, qui se sont déjŕ traduits au cours des derniers mois par une chute des exportations ŕ destination de e pays, conduisent la Banque ŕ revoir ses prévisions de croissance de respectivement 0,3, 0,7 et 0,2 points ŕ la baisse pour l’Estonie (2,2%), la Lettonie (3,0%) et la Lituanie (3,2%).