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La Banque nationale de Pologne a procédé à une nouvelle hausse de son taux directeur

La Banque nationale de Pologne a procédé à une nouvelle hausse de son taux directeur de 75 pb le 3 novembre, le portant à 1,25% et confirmant le début d’un cycle de resserrement de sa politique monétaire. Cette décision a surpris par son ampleur, les marchés attendant plutôt une hausse de 50 pb. Il s’agit d’une deuxième hausse consécutive après celle de 40 pb survenue le 6 octobre. L’inflation s’accroît fortement à 6,8% en octobre poussée par la hausse des prix de l’énergie. Les coûts liés au transport augmentent ainsi de 22,1% sur l’année et ceux liés au logement de 9%. Conséquence de cette inflation grimpante, la Banque de Pologne a significativement revu à la hausse ses prévisions d’inflation pour l’année 2021 à 4,9% (+0,7 pp par rapport à la prévision de juillet) et l’année 2022 (+2,5 pp). Alors que l’inflation pourrait dépasser les 7% lors des prochains mois – un niveau bien supérieur au taux d’inflation cible de 2,5% - de nouvelles hausses de taux sont anticipées lors des prochaines réunions du conseil de politique monétaire en décembre et en janvier.

Service économique régional