Analysen & Studien • Analyses & Etudes
Diminution du stock des IDE en 2015 pour la première fois depuis 2008
<p style="text-align: justify;">D’après la Banque centrale (NBP), les stocks d’investissements directs étrangers en Pologne s’établissaient à 712,11 Mds PLN (167,1 Mds €, soit 39,6% du PIB) au 31 décembre 2015. Par rapport à fin 2014, le stock d’IDE a ainsi diminué de 4% (en base zloty).</p>
>
La NBP n’a pas expliqué les raisons de la diminution du stock des IDE (probablement due ? l’effet de change) alors que cet indicateur s’inscrit en baisse pour la première fois depuis 2008. Le flux d’IDE entrants a toutefois été positif, ? hauteur de 50,8 Mds PLN (12,1 Mds €). D'après la PAIIZ, en termes de flux nets, le résultat de 2015 est le plus élevé sur les 8 dernières années. Le flux d’IDE entrants en 2015 se décomposait entre les bénéfices réinvestis (59,8% du total, soit 7,3 Mds €), l’investissement en capitaux propres (30,5%, soit 3,7 Mds €) et les flux au titre des "autres opérations" (essentiellement des instruments de dette résultant d’opérations intra-groupes avec 9,7% du total, soit 1,2 Md€). Les flux entrants d’IDE en 2015 ont privilégié en particulier le secteur de l’industrie manufacturière (23,2% du total), puis les services de support pour les entreprises (20%), le commerce, la distribution et les services de réparation (19,6%), les télécoms (12,8%), l’immobilier (9,7%).
Parmi les principaux investisseurs étrangers en 2015 en termes de flux on notera les Pays-Bas (2,9 Mds €), le RoyaumeUni (2,5 Mds €) et l’Allemagne (2,35 Mds €). La France a, pour sa part, a enregistré en 2015 un flux d’IDE légèrement négatif, ? concurrence de -163,3 M€. Si le bilan des bénéfices réinvestis en Pologne par les entreprises françaises a été positif en 2015 (534 M €), les flux au titre des instruments de dette résultant d’opérations intra-groupes ont été négatifs (-560 M €) de même que le poste de l’investissement en capitaux propres (-137 M€). La France est par ailleurs classée comme le 4ème investisseur étranger en termes de stock (76,3 Mds PLN, soit 17,9 Mds €) derrière les Pays-Bas (129,3 Mds PLN, soit 30,3 Mds €), l’Allemagne (116,6 Mds PLN, soit 27,4 Mds €) et le Luxembourg (82,2 Mds PLN, soit 19,3 Mds €). Les entreprises françaises ont perçu l’an dernier, selon la NBP, un revenu de 6,5 Mds PLN (dont 2,2 Mds PLN réinvestis, 2,7 Mds PLN perçus sous forme de dividendes et 1,6 Md PLN sous forme de revenus d’intérêts sur les prêts intra-groupes) au titre de leur investissement en Pologne, soit 9,6% du revenu total des IDE en Pologne (67,5 Mds PLN).
Source : Service Économique Régional