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Derniers indicateurs macroeconomiques
<p style="text-align: justify;">Les ventes de détail ont augmenté en février de 7,3% en g.a. en prix courants, d'après le Bureau des Statistiques GUS. Il s'agit d'un chiffre inférieur au consensus du marché, qui était de 8,4% en g.a., et au résultat du mois de janvier (+11,4% en g.a.). On notera un net rebond des ventes de carburant (+23,3%), ce qui s'explique d'une part par le fort renchérissement relevé par le GUS en février (+21,2% en g.a.), et d'autre part par la diminution de la zone grise dans ce segment de marché, d'après le ministère des Finances. Les ventes de plusieurs autres catégories de biens et services ont également accusé un taux de croissance significatif : pharmaceutiques et cosmétiques +12,5%, presse et livres +10,2%, vêtements et chaussures +7,3%, meuble, audiovisuel et électroménager +4,8%.</p>
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L'indice des prix ? la production (PPI) ressort en février en hausse de 4,4% en g.a., soit une évolution plus prononcée que celle attendue par les analystes (+4,5%) mais moins forte qu'au mois précédent (4%). On notera un net rebond des prix de gros dans le secteur minier (+30% en glissement annuel), le secteur manufacturier affichant quant ? lui une augmentation beaucoup moins prononcée, ? +3,7% en glissement annuel, de ses prix ? la production.
Augmentation modérée de la production industrielle en février. D'après le Bureau des Statistiques GUS, la production industrielle a augmenté de 1,2% en glissement annuel, soit un rythme considérablement inférieur au résultat de janvier (une augmentation de 9% avait été enregistrée) et aux prévisions des analystes qui tablaient sur un chiffre de 3,5% en glissement annuel. Pour expliquer le ralentissement de la croissance de la production industrielle en février, le ministère du Développement indique en particulier l'effet du nombre de jours ouvrables (1 jour de moins qu'en février 2016 ; en données désaisonnalisées la production industrielle affiche un taux de croissance de 4,8% en g.a. On notera les bonnes performances du secteur de l'industrie manufacturière qui affiche une hausse de la production de 5,7% en g.a. Au sein de cette catégorie, on notera l'augmentation de la production par les branches telles que "autre équipement automobile" (+32,9% en g.a.), maintenance des machines et équipements (+10,3%), automobile (+5%), denrées alimentaires (+4,9%), produits en métal (idem). Pour le mois de mars, compte tenu de la variation (augmentation) du nombre de jours ouvrables, le ministère du Développement prévoit l'augmentation de la production industrielle ? un rythme plus prononcé (autour de 7%). En ce qui concerne le BTP, la production a diminué en janvier de -5,4% en g.a. (contre +2,1% en janvier) ; si l'on ajuste le nombre des jours ouvrables, l'évolution de la production du BTP affiche un recul légèrement moins fort (de -5% en g.a.).
La Banque Barclays a révisé ? la hausse sa prévision de la croissance pour la Pologne pour 2017. D'après la banque, la croissance en 2017 ressortira ? 3,2% et non pas ? 3% comme prévu auparavant. La prévision pour 2018 reste inchangée (3,4%). La prévision de l'inflation moyenne est également revue ? la hausse (0,2 point), elle est prévue ? 2,2%.
Le régulateur de l'énergie (URE) approuve l'augmentation du tarif de détail pour le gaz de 1,6%. Le PGNiG, quasi-monopole public de distribution de gaz, sera autorisé ? augmenter ses tarifs pour les clients de détail (ménages) ? compter du 1er avril. Les tarifs pour les entreprises pourront être relevés ? la hausse de façon plus considérable, jusqu'? 8%.
Amélioration prononcée de la profitabilité des entreprises non financières en 2016 conjuguée avec une nette diminution de leurs investissements. D'après le Bureau des Statistiques GUS, le résultat net des entreprises nonfinancières a augmenté de 21,3% (111 Mds PLN, soit 25,5 Mds €) par rapport ? 2015 alors que leur chiffre d'affaires n’a crû sur la même période que de 3,9% en glissement annuel. L'investissement (FBCF) des entreprises a pour sa part diminué de 13,2% et ressortant ? 120,8 Mds PLN (27,8 Mds €) ; l'investissement en matériel de transport a diminué de -8,3% et celui en bâtiments et immobilier a chuté de 20,1%. A titre de comparaison, en 2015 l'investissement des entreprises a augmenté de 11,9%. On notera que les données du GUS proviennent de 17 500 entreprises qui disposent d’effectifs égaux ou supérieurs ? 50 personnes.
Source : Service Économique Régional